騰訊最新發(fā)布的財(cái)報(bào)創(chuàng)造了“歷史”：營(yíng)收出現(xiàn)自上市后首次同比下降，凈利潤(rùn)也創(chuàng)下上市以來(lái)最大跌幅。

8月17日晚間，騰訊發(fā)布的2022年二季度財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1340億元(人民幣，下同)，同比下降3%，環(huán)比已是第二季度下降;凈利潤(rùn)186億元，同比下降56%，創(chuàng)下上市以來(lái)最大季度跌幅，環(huán)比亦減少20%。

非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)(Non-IFRS)為281億元，同比下降17%，相較此前降幅略有收窄，出現(xiàn)連續(xù)四個(gè)季度同比下降，不過(guò)已終結(jié)此前連續(xù)三季度環(huán)比下降趨勢(shì)。

騰訊稱，今年第二季度，公司主動(dòng)退出非核心業(yè)務(wù)，收緊營(yíng)銷開支，削減運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，使得在收入承壓的情況下實(shí)現(xiàn)非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則盈利環(huán)比增長(zhǎng)。未來(lái)將聚焦于提升業(yè)務(wù)效率并增加新的收入來(lái)源，同時(shí)持續(xù)通過(guò)研發(fā)推動(dòng)創(chuàng)新。

這也就是騰訊此前所言的“降本增效”。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，騰訊高管表示，騰訊正在執(zhí)行成本控制舉措，后續(xù)成本仍然有進(jìn)一步下降空間。

業(yè)務(wù)凈利四連降，推廣費(fèi)用減超兩成

從去年開始，騰訊業(yè)績(jī)就出現(xiàn)持續(xù)放緩態(tài)勢(shì)，到今年一季度營(yíng)收基本停滯增長(zhǎng)。今年一季度，騰訊營(yíng)收為1355億元，基本與上年同期1353的億元持平，二季度還是未能挽回頹勢(shì)，營(yíng)收環(huán)比繼續(xù)下降，由此也出現(xiàn)自騰訊上市以來(lái)營(yíng)收首次同比下跌的情況。

騰訊自去年以來(lái)營(yíng)收情況

同時(shí)，騰訊的盈利情況也在持續(xù)惡化。繼今年一季度凈利潤(rùn)同比下降51%至234億元后，二季度繼續(xù)環(huán)比下降超20%至186億元，而56%的同比降幅亦創(chuàng)下歷史。 這受到騰訊股權(quán)投資業(yè)績(jī)影響，今年二季度，騰訊其他收益凈額僅44億，而去年二季度為208億元，今年一季度為131億元。

從反映核心業(yè)務(wù)盈利的非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，騰訊今年二季度凈利潤(rùn)為281億元，同比下降17%，已是連續(xù)第四個(gè)季度出現(xiàn)同比下降，相較去年四季度和今年一季度分別25%和23%的降幅有所收窄，且環(huán)比增長(zhǎng)10%。

騰訊自去年以來(lái)Non-IFRS情況

騰訊稱，這反映了業(yè)務(wù)精簡(jiǎn)化及成本效益措施起效，以及聯(lián)營(yíng)公司虧損減少。在營(yíng)收成本方面，騰訊今年二季度為762億元，同比增長(zhǎng)不到1%，相較去年全年超過(guò)20%的增幅明顯減低，也低于今年一季度近8%的營(yíng)收成本增長(zhǎng)，環(huán)比也下降近3%。

降本更為明顯的則是騰訊在銷售及市場(chǎng)推廣方面的支出，今年二季度花費(fèi)79億元，同比下降達(dá)21%，環(huán)比下降2%，顯示出騰訊在營(yíng)銷活動(dòng)支出尤其是與數(shù)字內(nèi)容服務(wù)相關(guān)方面的嚴(yán)格把控。以收入百分比計(jì)，今年二季度該項(xiàng)支出占營(yíng)收比重從去年同期的7%也下降到6%。

同時(shí)，騰訊也放緩了在研發(fā)方面的支出，該季度投入達(dá)150億元，同比增長(zhǎng)17%，但相較今年一季度近154億元的研發(fā)投入和36%的同比增速有所下降。

值得注意的是，騰訊還在不斷加速業(yè)務(wù)上云動(dòng)作，QQ、視頻號(hào)、騰訊會(huì)議等內(nèi)部業(yè)務(wù)在二季度實(shí)現(xiàn)全面上云。近三年來(lái)，騰訊自研業(yè)務(wù)上云規(guī)模已突破5000萬(wàn)核，累計(jì)節(jié)省成本超過(guò)30億元。

游戲業(yè)務(wù)承壓，海外市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩

從業(yè)務(wù)來(lái)看，今年第二季度，騰訊增值服務(wù)板塊收入為717億元，占比53%，相較一季度占比下降1個(gè)百分點(diǎn)。金融科技與企業(yè)服務(wù)板塊收入422億元，占比32%，與一季度持平。網(wǎng)絡(luò)廣告收入為186億元，占比14%，比一季度占比提升1個(gè)百分點(diǎn)。

騰訊三大業(yè)務(wù)營(yíng)收占比情況(%)

從增長(zhǎng)情況來(lái)看，今年二季度，騰訊包括游戲和社交網(wǎng)絡(luò)等在內(nèi)的增值服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收相較去年同期的720億元略有下降，其中游戲業(yè)務(wù)無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外都面臨壓力。

具體來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨一系列過(guò)渡性的挑戰(zhàn)，包括大型游戲發(fā)布數(shù)量下降、用戶消費(fèi)減少以及未成年人保護(hù)措施的實(shí)施，二季度本土市場(chǎng)游戲收入下降1%至318億元，相較一季度的330億元也有所減少。最近推出的《英雄聯(lián)盟手游》《重返帝國(guó)》及《金鏟鏟之戰(zhàn)》等收入增加，但《王者榮耀》《英雄聯(lián)盟》及《天涯明月刀手游》等成熟游戲營(yíng)收出現(xiàn)下降。

騰訊海外游戲也出現(xiàn)衰退跡象。今年二季度，國(guó)際市場(chǎng)游戲收入下降 1%至107 億元，其中《PUBG Mobile》及《荒野亂斗》收入下滑，《VALORANT》表現(xiàn)強(qiáng)勁及新推出的《夜族崛起》作出了增量收入貢獻(xiàn)。

從另一個(gè)角度來(lái)看，今年第二季度騰訊手機(jī)游戲增值服務(wù)收入總額(包括歸屬于社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的手機(jī)游戲收入)為400億元，同比下降2%，而個(gè)人電腦客戶端游戲收入同比增長(zhǎng)5%至116億元。

從去年三季度財(cái)報(bào)開始，騰訊首次按地域劃分，將游戲業(yè)務(wù)劃分為本土和國(guó)際市場(chǎng)。去年全年，騰訊游戲本土市場(chǎng)收入僅增長(zhǎng)6%(規(guī)模為1288億元)，而海外市場(chǎng)增長(zhǎng)則高達(dá)31%，營(yíng)收達(dá)455億元。而今年一季度，游戲海外市場(chǎng)營(yíng)收增長(zhǎng)放緩至4%。

騰訊游戲的表現(xiàn)實(shí)際上也反映了整體游戲市場(chǎng)的疲弱。據(jù)《2022年1-6月中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，上半年中國(guó)游戲市場(chǎng)銷售收入同比減少1.8%至147億元，其中第二季度同比下跌7%;用戶規(guī)模約6.66億人，同比下降0.13%。該報(bào)告認(rèn)為，大眾娛樂消費(fèi)乃至游戲支出降低，再加上上半年缺少有影響力的游戲新品上線，未能帶來(lái)消費(fèi)增量。

在國(guó)際市場(chǎng)方面，受海外疫情限制措施放松影響，以及消費(fèi)者減少游戲支出，全球游戲市場(chǎng)收入出現(xiàn)下降跡象。據(jù)Sensor Tower統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年全球手游收入412億美元，同比下降6.6%。而騰訊稱，國(guó)際市場(chǎng)游戲表現(xiàn)不佳則受到后疫情時(shí)代用戶消費(fèi)回落影響。

值得注意的是，今年4月，國(guó)家新聞出版署時(shí)隔8個(gè)月后重新發(fā)放游戲版號(hào)，騰訊和網(wǎng)易目前已連續(xù)4次未有游戲獲批。

騰訊首席戰(zhàn)略官James Mitchell 此前在一季度財(cái)報(bào)交流會(huì)上表示，大公司擁有多款產(chǎn)品，受影響程度相對(duì)較低，先給小型游戲公司發(fā)放版號(hào)，再輪到騰訊等大公司，是情理之中的事。從前述業(yè)績(jī)來(lái)看，騰訊游戲業(yè)務(wù)正在遭遇這一輪版號(hào)暫停以來(lái)的最差表現(xiàn)。

增值服務(wù)板塊中的社交網(wǎng)絡(luò)收入達(dá)到292億元，同比也僅增長(zhǎng)1%。這反映了視頻號(hào)直播服務(wù)及數(shù)字內(nèi)容訂購(gòu)服務(wù)的收入增長(zhǎng)，而音樂直播及游戲直播的收入減少。財(cái)報(bào)顯示，騰訊二季度收費(fèi)增值服務(wù)付費(fèi)會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng)2%至2.35億，其中騰訊視頻付費(fèi)會(huì)員數(shù)達(dá)1.22億，相較去年同期和今年一季度均有所減少。

廣告尚處寒冬，TOB業(yè)務(wù)失速

另外撐起半邊天的兩大業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣一言難盡，廣告業(yè)務(wù)繼續(xù)低迷，而此前高速增長(zhǎng)的TOB業(yè)務(wù)則明顯放緩。

持續(xù)的廣告寒冬之下，網(wǎng)絡(luò)廣告板塊表現(xiàn)最為拉胯，二季度營(yíng)收186億元，同比下降18%，也是連續(xù)第三個(gè)季度出現(xiàn)下降，且未看到收窄趨勢(shì)。騰訊稱，這反映了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、教育及金融領(lǐng)域需求明顯疲軟，尤其是廣告業(yè)務(wù)在4月和5月受沖擊較大，隨后由于大型電子商務(wù)平臺(tái)因618促銷活動(dòng)增加了廣告開支及廣告需求略有增加。

騰訊三大業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)情況(%)

細(xì)分來(lái)看，社交及其他廣告收入下降17%至161億元，乃是由于廣告需求疲軟、廣告競(jìng)投量低迷，使得eCPM(千次網(wǎng)頁(yè)展示收入)下滑。媒體廣告收入下降25%至25億元，這是由于騰訊視頻及騰訊新聞的廣告收入下滑所致。

微信正在被騰訊視為扭轉(zhuǎn)廣告業(yè)務(wù)的著力點(diǎn)。騰訊稱，微信朋友圈推出了出框式廣告，備受品牌廣告商青睞，并在7月開始推出視頻號(hào)信息流廣告，“相信這將是拓展市場(chǎng)份額及提升盈利能力的重要機(jī)遇”。

截至2022年6月30日，微信及WeChat的月活躍帳戶12.99億，同比增長(zhǎng)3.8%，創(chuàng)下歷史新高;QQ移動(dòng)終端月活賬戶數(shù)為5.69億，同比則下滑3.8%，其推出的共享虛擬空間以及超級(jí)QQ秀虛擬形象等功能似乎并未吸引更多用戶的青睞。

同時(shí)，財(cái)報(bào)顯示，微信視頻號(hào)總用戶使用時(shí)長(zhǎng)超過(guò)了朋友圈總用戶使用時(shí)長(zhǎng)的80%。視頻號(hào)總視頻播放量同比增長(zhǎng)超過(guò)200%，日活躍創(chuàng)作者數(shù)和日均視頻上傳量同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。

騰訊高管也絲毫沒有掩飾視頻號(hào)的商業(yè)化訴求，其在電話會(huì)議上直言“視頻號(hào)是創(chuàng)收機(jī)會(huì)”，但表示視頻號(hào)現(xiàn)在“還在養(yǎng)”，未來(lái)相信在電商、廣告方面會(huì)有很大機(jī)會(huì)。

騰訊多次強(qiáng)調(diào)的金融科技與企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)在二季度表現(xiàn)同樣不佳，期內(nèi)營(yíng)收同比僅增長(zhǎng)1%，創(chuàng)下該業(yè)務(wù)單列以來(lái)最低增速，作為此前最大的增長(zhǎng)引擎已然失去動(dòng)力，環(huán)比也出現(xiàn)超1%的下滑。

騰訊解釋稱，金融科技服務(wù)收入同比增速放緩，是由于在4月5月新一輪新冠疫情短暫抑制了商業(yè)支付活動(dòng)，而企業(yè)服務(wù)收入同比略有下降，是由于在致力于縮減虧損項(xiàng)目。

自2018年“930”組織架構(gòu)調(diào)整后，金融科技與企業(yè)服務(wù)板塊現(xiàn)身騰訊財(cái)報(bào)，收入占比也一路提升，從2019年一季度的25%提升到去年四季度的33%，但放緩的增速使得其今年一季度和二季度的占比依然維持在32%左右。

二季度減員近5500人，會(huì)考慮減持投資公司

騰訊財(cái)報(bào)顯示，截至2022年6月30日，騰訊合計(jì)有110715名員工，較今年一季度末的116213名合計(jì)減少5498名。但與去年同期的94182名相比，員工總數(shù)仍保持同比增長(zhǎng)。

薪酬方面，騰訊今年上半年總酬金成本為567.79億元，同比增長(zhǎng)近28%，而今年一季度的薪酬總額為 292.29億元，即二季度員工總總酬金為275.5億元。照此估算，騰訊員工二季度平均月薪為8.29萬(wàn)元，相較一季度的8.38萬(wàn)元減少約900元。

今年5月底，騰訊宣布啟動(dòng)薪酬改革，將年度薪酬回顧推遲至7月，職級(jí)晉升與薪酬調(diào)整不再直接掛鉤，將結(jié)合業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)、能力提升、薪酬競(jìng)爭(zhēng)力等因素綜合評(píng)估，要求員工用“武功”換“戰(zhàn)功”。社交平臺(tái)上不少人吐槽稱，這屬于變相取消晉升調(diào)薪機(jī)會(huì)。從二季度來(lái)看，騰訊通過(guò)減員、薪酬改革等方式已經(jīng)程度實(shí)現(xiàn)成本控制。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，騰訊高管表示，目前騰訊正在執(zhí)行成本控制舉措，后續(xù)成本仍然有進(jìn)一步下降空間，之前已對(duì)人數(shù)和薪酬進(jìn)行了優(yōu)化。“期待今年下半年成本控制效果將進(jìn)一步體現(xiàn)，相信未來(lái)幾個(gè)季度會(huì)恢復(fù)收入增長(zhǎng)，即使游戲收入保持現(xiàn)狀。”

對(duì)于此前引發(fā)市場(chǎng)極大關(guān)注減持美團(tuán)的傳聞，騰訊高管也在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上回應(yīng)稱，有關(guān)出售美團(tuán)股份的新聞報(bào)道并不準(zhǔn)確。早前有媒體報(bào)道稱，騰訊計(jì)劃減持美團(tuán)股份，對(duì)應(yīng)價(jià)值約1650億元，使得美團(tuán)及騰訊投資的多家上市公司出現(xiàn)大跌。

自去年底開始，騰訊就開始賣賣賣，以中期派息方式將其所持有約4.6億股京東股權(quán)發(fā)放給股東，完成后對(duì)京東持股比例由17%降至2.3%。隨后，騰訊還開啟對(duì)Sea Limited、步步高、新東方在線、華誼兄弟等多家公司的減持。而在這場(chǎng)等待減持的多米諾骨牌效應(yīng)中，除了緋聞中的美團(tuán)，還排著快手、拼多多、B站、貝殼、小紅書、唯品會(huì)、知乎、蔚來(lái)等超50家上市公司。

財(cái)報(bào)顯示，截至2022年6月30日，騰訊于上市投資公司(不包括附屬公司)的權(quán)益公允價(jià)值為6019億元，而截至去年年底，這個(gè)數(shù)字是9828億元。今年上半年，騰訊處置投資公司的收益凈額近239億元。

騰訊高管表示，對(duì)于投資和減持方面的決定，騰訊的重點(diǎn)一直是將投資進(jìn)行合理分配，會(huì)在投資方面非常謹(jǐn)慎，會(huì)持續(xù)投資，也會(huì)考慮對(duì)哪些標(biāo)的進(jìn)行減持，并稱當(dāng)前投資賬面價(jià)值很不錯(cuò)，未來(lái)會(huì)考慮以更多形式讓股東獲益。

不過(guò)，騰訊本身也是被資本減持的對(duì)象。今年6月底，持股超29%的第一大股東南非報(bào)業(yè)集團(tuán)打破此前所說(shuō)的三年不再出售承諾，宣布將減持所持騰訊股份以籌集回購(gòu)計(jì)劃所需資金。騰訊股價(jià)當(dāng)天跳水，后續(xù)一路陰跌，8月2日更是跌破300港元/股。

截至8月17日收盤，騰訊股價(jià)報(bào)303.2港元，市值為29162億港元。今年以來(lái)，騰訊股價(jià)累計(jì)跌幅已超31%。

對(duì)于股價(jià)表現(xiàn)，騰訊高管稱“目前騰訊的股價(jià)和投資組合價(jià)值被嚴(yán)重低估”，未來(lái)騰訊將會(huì)保持向股東返利與回購(gòu)動(dòng)作。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，騰訊已耗資約63億元回購(gòu)1860萬(wàn)股股份。

標(biāo)簽： 騰訊業(yè)績(jī) 騰訊控股ADR 騰訊第二季度營(yíng)收 騰訊股價(jià) 騰訊二季度財(cái)報(bào)