2019年3月1日晚，證監(jiān)會公布了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》;同時，上交所也發(fā)布了6項主要業(yè)務(wù)規(guī)則和4項配套指引。這些文件對科創(chuàng)企業(yè)上市條件、減持制度、詢價方式、股份減持等做了全面規(guī)定。

根據(jù)證監(jiān)會規(guī)定，相關(guān)制度規(guī)則征求意見時間最長為30天，隨后，證監(jiān)會和上交所將會根據(jù)征求意見情況修改完善后正式發(fā)布制度規(guī)則。所以如果一切順利，相關(guān)企業(yè)在3月份即可申請注冊科創(chuàng)板。

種種情況表明，科創(chuàng)板已經(jīng)來了。以下是挖貝網(wǎng)根據(jù)證監(jiān)會和上交所相關(guān)文件總結(jié)的5大要點：

什么企業(yè)可以去科創(chuàng)板?

什么企業(yè)可以去科創(chuàng)板呢?雖然放寬了盈利要求，但要求也不低，具體標準如下：

1、預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元;

2、預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%;

3、預(yù)計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元;

4、 預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元;

5、預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

此外，擬上市企業(yè)還需滿足這些條件。

1、 符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件;

2、 發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元;

3、 公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;

4、市值及財務(wù)指標符合本規(guī)則規(guī)定的標準;

5、 本所規(guī)定的其他上市條件。

值得注意的死紅籌企業(yè)也可在科創(chuàng)板上市，當(dāng)然標準就更高了，要求該企業(yè)營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，如果預(yù)計市值不低于人民幣100億元，或者預(yù)計市值不低于人民幣50億元且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣5億元，可以申請在科創(chuàng)板上市。

4個月后即可上市

企業(yè)遞交注冊文件后，什么時候才能正式上市呢?是否會再次出現(xiàn)排隊現(xiàn)象?不用擔(dān)心，按照最新公布的文件，如果符合條件，4個月后就可以上市了。因為中國證監(jiān)會規(guī)定：

1、交易所收到注冊申請文件后，5 個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。

2、交易所應(yīng)當(dāng)自受理注冊申請文件之日3 個月內(nèi)形成審核意見

3、中國證監(jiān)會依照法定條件，在20 個工作日內(nèi)對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定

4、中國證監(jiān)會同意注冊的決定自作出之日6 個月內(nèi)有效，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在注冊決定有效期內(nèi)發(fā)行股票，發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇

如果第一次注冊沒有被證監(jiān)會批準，那么什么企業(yè)什么時候可以再次申請注冊呢?答案是1年后，相關(guān)規(guī)定如下：

交易所因不同意發(fā)行人股票公開發(fā)行并上市，作出終止發(fā)行上市審核決定，或者中國證監(jiān)會作出不予注冊決定的，自決定作出之日起1 年后，發(fā)行人可以再次提出公開發(fā)行股票并上市申請。

不過這個時候企業(yè)要記得跟新招股說明書，相關(guān)規(guī)定如下：

招股說明書的有效期為6 個月，自公開發(fā)行前最后一次簽署之日起計算。招股說明書引用經(jīng)審計的財務(wù)報表在其最近一期截止日后6 個月內(nèi)有效，特殊情況下發(fā)行人可申請適當(dāng)延長，但至多不超過1 個月。財務(wù)報表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日

如何定價、破發(fā)了怎么辦

取得上市資格后，企業(yè)該如何給股票定價呢?

按照規(guī)定，對于在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)向經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會注冊的證券公司、基金管理公司、信托公司、財務(wù)公司、保險公司、合格境外機構(gòu)投資者和私募基金管理人等專業(yè)機構(gòu)投資者詢價確定股票發(fā)行價格。發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)自律規(guī)則，設(shè)置網(wǎng)下投資者的具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露。

如果市場不接受這一價格，出現(xiàn)破發(fā)情況又該怎么辦呢?

在2月27日的記者會中，證監(jiān)會主席易會滿表示，科創(chuàng)板首發(fā)企業(yè)如果出現(xiàn)破發(fā)證監(jiān)會就是按市場化(標準)。

誰可以參與科創(chuàng)板

普通投資者參與科創(chuàng)板的條件并沒有放寬，依舊是50萬資產(chǎn)門檻和2年證券交易經(jīng)驗。不過在購買股票方式上，不再要求單筆申報數(shù)量為100股及其整倍數(shù)，對于市價訂單和限價訂單，規(guī)定單筆申報數(shù)量應(yīng)不小于200股，可按1股為單位進行遞增;市價訂單單筆申報最大數(shù)量為5萬股，限價訂單單筆申報最大數(shù)量為10萬股。

董監(jiān)高以及核心技術(shù)人員如何減持?

適當(dāng)優(yōu)化了減持規(guī)則，縮短了核心技術(shù)人員股份鎖定期，由3年調(diào)整為1年，期滿后每年可以減持25%的首發(fā)前股份;優(yōu)化未盈利公司股東的減持限制，對控股股東、實際控制人和董監(jiān)高、核心技術(shù)人員減持作出梯度安排。明確科創(chuàng)板股份減持的其他安排仍按照現(xiàn)行減持制度執(zhí)行，同時，為建立更加合理的股份減持制度，明確特定股東可以通過非公開轉(zhuǎn)讓、配售方式轉(zhuǎn)讓首發(fā)前股份，具體事項將由交易所另行規(guī)定，報中國證監(jiān)會批準后實施。

具體措施如下：

1、 上市時未盈利的科創(chuàng)公司，其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術(shù)人員(以下統(tǒng)稱“特定股東”)的股份鎖定期應(yīng)適當(dāng)延長，具體期限由交易所規(guī)定。

2、 核心技術(shù)人員所持首發(fā)前股份的股份鎖定期應(yīng)適當(dāng)延長，具體期限由交易所規(guī)定。

3、 股份鎖定期屆滿后，特定股東減持首發(fā)前股份的方式、數(shù)量和比例，應(yīng)當(dāng)遵守交易所相關(guān)規(guī)定。

4、 特定股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法強制執(zhí)行、執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議、贈與、可交換公司債券換股、股票收益互換等方式減持所持首發(fā)前股份的，受讓方減持前述股份應(yīng)當(dāng)遵守交易所相關(guān)規(guī)定。

5、特定股東以外的其他股東減持首發(fā)前股份的，應(yīng)當(dāng)遵守交易所相關(guān)規(guī)定。

標簽： 科創(chuàng)板 上交所