互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)自誕生以來(lái)，解決了民間沉淀黃金流動(dòng)性差的問(wèn)題，但也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。5月9日，北京商報(bào)記者從上海黃金交易所官網(wǎng)獲悉，央行金融市場(chǎng)司近日起草的《互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)暫行管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“征求意見(jiàn)稿”)中明確表示，在互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)中，由金融機(jī)構(gòu)提供黃金賬戶(hù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的黃金賬戶(hù)服務(wù)。分析人士認(rèn)為，監(jiān)管此次動(dòng)作或?qū)⒁鹨惠喕ヂ?lián)網(wǎng)黃金機(jī)構(gòu)的洗牌，百余家平臺(tái)將面臨整改的命運(yùn)。

百余家平臺(tái)面臨整改

國(guó)金證券數(shù)據(jù)顯示，目前互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)參與者按股東背景可分為四類(lèi)：互聯(lián)網(wǎng)系、傳統(tǒng)黃金企業(yè)、企業(yè)跨界系以及主流風(fēng)投系。早在2014年，支付寶就與博時(shí)基金聯(lián)合上線(xiàn)“存金寶”，2016年9月，京東金融與黃金管家聯(lián)合推出“京生金”黃金業(yè)務(wù)平臺(tái)，為用戶(hù)提供買(mǎi)金、賣(mài)金、存金、提金服務(wù)平臺(tái)。2017年春節(jié)，騰訊旗下財(cái)付通和工商銀行合作上線(xiàn)“騰訊微黃金”，可領(lǐng)取黃金份額，存入微黃金賬戶(hù)。主流風(fēng)投系平臺(tái)黃金錢(qián)包，也主要為普通消費(fèi)者和投資者提供“低價(jià)買(mǎi)黃金”、“存金生息”和“黃金結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品”等一站式服務(wù)。

據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，市面上一共有百余家互聯(lián)網(wǎng)黃金理財(cái)平臺(tái)在為投資者提供買(mǎi)賣(mài)黃金、黃金生息的產(chǎn)品。麻袋研究院研究總監(jiān)路南分析認(rèn)為，這些平臺(tái)都不同程度涉及到金融牌照的獲取、代銷(xiāo)平臺(tái)的備案、產(chǎn)品展示方式的調(diào)整等整改問(wèn)題。

一位互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者坦言，監(jiān)管文件的下發(fā)，對(duì)追求正規(guī)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)(包括相關(guān)金融機(jī)構(gòu))來(lái)說(shuō)都是好事，只要平臺(tái)自身能力強(qiáng)，有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)愿意合作，就能正常合規(guī)化運(yùn)營(yíng)，但對(duì)于自身獲客能力有限的平臺(tái)而言將很難經(jīng)營(yíng)下去。

對(duì)于監(jiān)管此次的動(dòng)作，盈燦咨詢(xún)高級(jí)研究員張葉霞表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作的推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的深入，央行此次發(fā)布的征求意見(jiàn)稿將規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)，加強(qiáng)黃金市場(chǎng)的監(jiān)督管理，或?qū)⒁鹨惠喕ヂ?lián)網(wǎng)黃金機(jī)構(gòu)的洗牌。

多位業(yè)內(nèi)人士向北京商報(bào)記者表示，央行此次新規(guī)是金融強(qiáng)監(jiān)管的體現(xiàn)，在黃金錢(qián)包CEO楊?罡看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)黃金征求意見(jiàn)稿的下達(dá)，對(duì)于一直倡導(dǎo)合規(guī)發(fā)展的眾多互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)態(tài)發(fā)展都是利好。黃金錢(qián)包目前已經(jīng)在積極推動(dòng)與金融機(jī)構(gòu)合作，不日將正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

除對(duì)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本提出要求外，征求意見(jiàn)稿還提到，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)其代理銷(xiāo)售金融機(jī)構(gòu)的黃金產(chǎn)品不得提供清算、結(jié)算、交割等服務(wù)，不得提供黃金產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務(wù);互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的黃金賬戶(hù)服務(wù)等、不得將代理的產(chǎn)品轉(zhuǎn)給其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行二級(jí)或多級(jí)代理。

違規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)引關(guān)注

央行指出，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售金融機(jī)構(gòu)的黃金產(chǎn)品，應(yīng)由產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的金融機(jī)構(gòu)一級(jí)法人主體向央行總行備案，包括合作產(chǎn)品的具體描述與委托代理銷(xiāo)售黃金產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)資質(zhì)、投資者保護(hù)等方面的評(píng)估報(bào)告等。

對(duì)于持牌經(jīng)營(yíng)，2017年9月，時(shí)任央行副行長(zhǎng)的易綱在“2017中國(guó)普惠金融國(guó)際論壇”上表示，凡是搞金融的都要持牌經(jīng)營(yíng)，納入監(jiān)管，要實(shí)現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋。同時(shí)他強(qiáng)調(diào)，要警惕打著普惠金融旗號(hào)的違規(guī)欺詐行為，提高公眾的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，區(qū)分合法金融和非法集資。

根據(jù)4月初互金整治辦下發(fā)的29號(hào)文指出，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為金融業(yè)務(wù)，屬于特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，須納入金融監(jiān)管;未經(jīng)許可，不得依托互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)發(fā)行、銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前行業(yè)有20多家黃金理財(cái)平臺(tái)。在網(wǎng)貸之家研究員蘇筱芮看來(lái)，29號(hào)文的發(fā)布堵住了網(wǎng)貸平臺(tái)繞道資管產(chǎn)品，但互聯(lián)網(wǎng)黃金理財(cái)平臺(tái)還處于監(jiān)管真空狀態(tài)，這就為違規(guī)資產(chǎn)的嫁接和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移提供了通道。一些黃金平臺(tái)采取混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式發(fā)布債權(quán)標(biāo)的，卻沒(méi)有納入監(jiān)管體系。

北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡指出，此類(lèi)黃金理財(cái)平臺(tái)玩的是一個(gè)黃金的出售與回購(gòu)的游戲，與黃金交易平臺(tái)并無(wú)實(shí)質(zhì)區(qū)別。而這類(lèi)黃金理財(cái)平臺(tái)沒(méi)有獲得合法經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，交易品種、交易規(guī)則自行設(shè)置，此外，該類(lèi)交易的交易資金未依法辦理第三方存管，存在客戶(hù)資金被挪用，投資者交易安全無(wú)法得到有效保證。這類(lèi)黃金平臺(tái)，本質(zhì)上是以黃金的物理屬性，結(jié)合黃金產(chǎn)品的市場(chǎng)特征而設(shè)計(jì)出來(lái)的金融產(chǎn)品，其運(yùn)作應(yīng)當(dāng)在監(jiān)管范圍內(nèi)進(jìn)行。

代銷(xiāo)黃金抬高門(mén)檻

對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，征求意見(jiàn)稿明確，“黃金賬戶(hù)作為黃金產(chǎn)品的簿記系統(tǒng)，在互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)中，由金融機(jī)構(gòu)提供黃金賬戶(hù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的黃金賬戶(hù)服務(wù)。”征求意見(jiàn)稿指出，委托互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售其開(kāi)發(fā)黃金產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)具備上海黃金交易所銀行間黃金詢(xún)價(jià)市場(chǎng)做市商資格(含嘗試做市商)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)選擇互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)負(fù)責(zé)?；ヂ?lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本應(yīng)不低于3000萬(wàn)元，且必須為實(shí)繳貨幣資本，同時(shí)應(yīng)具備熟悉黃金業(yè)務(wù)的工作人員。

在投資者方面，征求意見(jiàn)稿指出，金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)在向投資者推介黃金產(chǎn)品時(shí)，要向投資者說(shuō)明產(chǎn)品特性，并提示產(chǎn)品相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。要做好投資者適當(dāng)性管理，建立有效的投資者保護(hù)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估體系，在開(kāi)展業(yè)務(wù)前要充分評(píng)估投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不得向風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足的投資者銷(xiāo)售黃金產(chǎn)品。

路南向北京商報(bào)記者介紹，目前互聯(lián)網(wǎng)黃金理財(cái)平臺(tái)根據(jù)業(yè)務(wù)模式的不同大致分為三類(lèi)：一是代銷(xiāo)黃金產(chǎn)品，二是配置實(shí)物黃金和貨幣基金，三是黃金托管。目前有些黃金平臺(tái)缺失投資者保護(hù)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。根據(jù)央行新規(guī)，只有第一類(lèi)業(yè)務(wù)可以繼續(xù)開(kāi)展，但前提是平臺(tái)必須持有相應(yīng)的代銷(xiāo)牌照，滿(mǎn)足實(shí)繳資本3000萬(wàn)元的要求，黃金產(chǎn)品代銷(xiāo)以后只能代銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)就是引流，不過(guò)賬戶(hù)、不碰錢(qián)、不碰黃金，按銷(xiāo)售金額收費(fèi)。

據(jù)上海黃金交易所2017年7月公布的銀行間黃金詢(xún)價(jià)市場(chǎng)正式做市商名單，共有10家銀行成為銀行間黃金詢(xún)價(jià)市場(chǎng)正式做市商，6家成為銀行間黃金詢(xún)價(jià)市場(chǎng)嘗試做市商。分析人士認(rèn)為，投資者在投資時(shí)應(yīng)認(rèn)準(zhǔn)有資格機(jī)構(gòu)發(fā)售的產(chǎn)品。

標(biāo)簽： 網(wǎng)絡(luò)平臺(tái) 風(fēng)險(xiǎn) 黃金