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6月26日，跨境電商物流供應(yīng)鏈服務(wù)商“易達云”向港交所主板提交上市申請，保薦機構(gòu)為招銀國際，為國內(nèi)的品牌商家提供海外一站式端對端的供應(yīng)鏈解決方案。最近三年公司業(yè)績增長不穩(wěn)定，整體毛利率低。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評給予解讀?。ㄔ斠娋W(wǎng)經(jīng)社專題：“易達云”遞表港交所2022年營收7億元近三年平均毛利率僅約15%http://www.100ec.cn/zt/yiDao/）

對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，

1、易達云2020到2022年營收分別為3.16億元、6.32億元、7.09億元；同期利潤分別為1026萬元、4641萬元、3629萬元。從營收方面看，業(yè)績實現(xiàn)了穩(wěn)健增長，三年中表現(xiàn)最好是2021年營收6.32億元，業(yè)績實現(xiàn)了翻倍看，但這一態(tài)勢在2022年未能延續(xù)，營收雖有增長但幅度不大。在利潤上，三年超過16億元的營收水平，并沒有給易達云帶來高利潤，這與公司整體毛利率不高有關(guān)，2020到2022年，公司整體毛利率分別為13.6%、16.9%及15%。而增速上，2021年的利潤增長達352.33%，但到2022年增速就降為-21.8%，從利潤角度來看兩年之間相差較大。2022年業(yè)績產(chǎn)生了較大波動主要原因系全球貿(mào)易及宏觀經(jīng)濟的波動，以及行業(yè)內(nèi)激烈的競爭也或?qū)緲I(yè)績有不利影響。

2、易達云主要提供“頭程”的國際貨運服務(wù)和“尾程”的履約服務(wù)。目前公司的業(yè)務(wù)更傾向于電商客戶預(yù)先將自身庫存貨物從中國運輸?shù)皆摴镜暮Ｍ鈧}庫作為預(yù)售庫存。2020年到2022年易達云來自“尾程”履約服務(wù)的收入占總營收的比例分別為79.8%、73.1%和73.5%，均保持在七成以上。除此外，易達云的大客戶及大供應(yīng)商依賴度都比較高，雖然近三年占比有所降低，但是并不明顯。在2020財年、2021財年和2022財年，公司前五大客戶的總收入分別為1.17億元、2.29億元和2.42億元，分別占公司總收入的37.1%、36.2%和34.2%。報告期內(nèi)，公司前五大供應(yīng)商成本分別為1.46億元、2.90億元及2.72億元，分別占銷售成本總額的61.3%、57.9%及48.1%。

3、從跨境電商全鏈路來說，跨境物流也是產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分。全球跨境物流服務(wù)市場的規(guī)模在過去幾年大幅增長，在中國品牌在全球快速擴張及通過數(shù)字化物流安排提升效率的推動下，中國的跨境物流服務(wù)市場亦快速發(fā)展。廣闊的跨境電商物流市場空間也吸引了大量的企業(yè)不斷加入，到目前為止除易達云外，像順豐速運、華貿(mào)物流、中國外運、百世集團等傳統(tǒng)的物流企業(yè)已上市，燕文物流等排隊上市，行業(yè)市場廣闊但競爭激烈。

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