導(dǎo)讀：近期，什么值得買和返利網(wǎng)這兩家導(dǎo)購(gòu)電商上市公司相繼發(fā)布一季度財(cái)報(bào)。一季度電商消費(fèi)回暖，兩家公司的營(yíng)收均有不同程度的上漲，凈虧損同比收窄，且幅度幾乎相同。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社對(duì)上述兩家上市公司的財(cái)報(bào)進(jìn)行分析解讀。（詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專題：導(dǎo)購(gòu)電商一季度財(cái)報(bào)比拼：什么值得買返利網(wǎng)沒(méi)那么虧了？https://www.100ec.cn/zt/23dgcb/）

整體來(lái)看，什么值得買在營(yíng)收、總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)總成本方面均超過(guò)返利網(wǎng)，而返利網(wǎng)的營(yíng)收增速、營(yíng)業(yè)總成本增速均遠(yuǎn)超什么值得買。值得注意的是，兩家公司的凈利潤(rùn)增速均為95%左右。

一、營(yíng)收雙增返利網(wǎng)增速明顯

(資料圖)

4月27日，值得買科技發(fā)布一季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，值得買科技營(yíng)收為2.54億元，同比微增1.19%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1618.13萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)121.89%；基本每股收益為 -0.01元/股，同比減虧96.00%。

4月28日，返利網(wǎng)發(fā)布2023年第一季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，返利網(wǎng)營(yíng)業(yè)收入7844萬(wàn)人民幣，同比增長(zhǎng)19.33%。一季度，公司圍繞互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)行業(yè)核心賽道、消費(fèi)決策關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)體系及產(chǎn)品優(yōu)化，持續(xù)在本地生活、積分優(yōu)惠、技術(shù)賦能等多維度進(jìn)行創(chuàng)新投入或布局。

從營(yíng)收上看，什么值得買的營(yíng)收體量為返利網(wǎng)的三倍左右，不過(guò)從增速上看，返利網(wǎng)則明顯超過(guò)什么值得買。一季度，什么值得買持續(xù)推進(jìn)消費(fèi)內(nèi)容、營(yíng)銷服務(wù)和消費(fèi)數(shù)據(jù)三大板塊業(yè)務(wù)布局，而返利網(wǎng)則圍繞互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)行業(yè)核心賽道、消費(fèi)決策關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)體系及產(chǎn)品優(yōu)化，持續(xù)在本地生活、積分優(yōu)惠、技術(shù)賦能等多維度進(jìn)行創(chuàng)新投入或布局。

二、凈虧損均收窄超九成

一季度，什么值得買凈虧損為68.76萬(wàn)元，同比減虧96.84%；在成本方面，一季度營(yíng)業(yè)成本為1.28億元，去年同期則為1.30億元。

返利網(wǎng)凈虧損為33萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損為67萬(wàn)元。公司表示一季度相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)投入對(duì)報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)造成了一定影響，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)略有虧損。

兩家公司雖然都處于虧損狀態(tài)，但都有所收窄，這或許是由于一季度消費(fèi)回暖。從電商“三巨頭”的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，一季度的凈利潤(rùn)均大幅增長(zhǎng)，這也反映出在電商領(lǐng)域的消費(fèi)態(tài)勢(shì)是良好的。

不過(guò)從整體來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)用戶增長(zhǎng)見(jiàn)頂，流量紅利不再，導(dǎo)購(gòu)電商的導(dǎo)流價(jià)值已經(jīng)逐漸被擠壓。面對(duì)直播電商、內(nèi)容電商等新業(yè)態(tài)的環(huán)飼，導(dǎo)購(gòu)電商上市公司也在尋找新方向。

三、AI成為導(dǎo)購(gòu)電商新方向？

值得注意的是，什么值得買和返利網(wǎng)都將目光投射到了AI。據(jù)值得買介紹，為把握AIGC這一創(chuàng)新機(jī)遇，公司正在持續(xù)投入資源，探索AIGC的多場(chǎng)景應(yīng)用。此前在2022年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，值得買表示，公司已經(jīng)將AIGC列入了年度重點(diǎn)戰(zhàn)略項(xiàng)目，將投入極大的精力和時(shí)間來(lái)推進(jìn)AIGC與公司業(yè)務(wù)的結(jié)合。

2022年第四季度起，“什么值得買”開(kāi)始更多地嘗試通過(guò)AIGC產(chǎn)生圖片、商品亮點(diǎn)提煉等內(nèi)容。同時(shí)，“什么值得買”也開(kāi)始研究并嘗試構(gòu)建對(duì)話式用戶決策場(chǎng)景，即希望在未來(lái)通過(guò)引入對(duì)話式機(jī)器人助手的方式提供高匹配度的商品、內(nèi)容推薦結(jié)果，提高用戶消費(fèi)決策的效率。

無(wú)獨(dú)有偶，在返利科技2022年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理葛永昌表示，AI技術(shù)在導(dǎo)購(gòu)垂直場(chǎng)景內(nèi)應(yīng)用具有可行性、可用性及可及性，公司在利用AI進(jìn)行導(dǎo)購(gòu)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面具有一定的優(yōu)勢(shì)。

今年3月，返利科技推出了基于ChatGPT人工智能技術(shù)的電商導(dǎo)購(gòu)APP。據(jù)了解，該APP被命名為“如意”，與傳統(tǒng)的搜索型電商或電商導(dǎo)購(gòu)APP不同，這款A(yù)PP將完全采用AI聊天對(duì)話模式來(lái)輔助消費(fèi)者購(gòu)物，提供更加個(gè)性化、智能化的導(dǎo)購(gòu)服務(wù)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥曾表示：對(duì)于電商平臺(tái)而言，AI可以幫助提高用戶體驗(yàn)和交易效率，豐富服務(wù)商和低成本地推動(dòng)創(chuàng)新，促進(jìn)電商生態(tài)的發(fā)展。應(yīng)用AI技術(shù)將對(duì)電商的生態(tài)在用戶體驗(yàn)，攝影設(shè)計(jì)、營(yíng)銷推廣和物流配送等方面帶來(lái)提升。AI應(yīng)用的深入和普及對(duì)電商生態(tài)的影響會(huì)很深遠(yuǎn)。

不過(guò)，對(duì)于以推薦導(dǎo)流為主的導(dǎo)購(gòu)電商來(lái)說(shuō)，擁抱AI究竟是新的機(jī)遇還是沖擊？（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加分析師微信modaiqing166，請(qǐng)務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù))

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