日前，增長引力•QTrade ONE：固收科技新生態(tài)主題大會在京舉行。與會嘉賓認為，當前世界經(jīng)濟形勢錯綜復(fù)雜，全球經(jīng)濟仍未完全走出疫情影響，全面回歸正常增長軌道仍面臨較多制約因素。同時，在全球監(jiān)管趨嚴、科技能力重要性提升等因素推動下，各類金融機構(gòu)均已發(fā)力科技布局，互聯(lián)、開放、數(shù)字化、智能化，也將成為債券市場未來發(fā)展的堅實方向。

華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院院長賈康表示，“十四五”規(guī)劃提出，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。這種新發(fā)展格局的主要特征在于強調(diào)以國內(nèi)大循環(huán)為主體，在百年未有之大變局的挑戰(zhàn)之下，更加依靠擴大內(nèi)需的方針，積極把握主動權(quán)和確定性因素。這樣做的目的之一在于對沖外部不確定性因素給我國可能造成的壓力和困擾。同時，也絕不放棄外循環(huán)，實現(xiàn)內(nèi)循環(huán)和外循環(huán)在邏輯上相互促進。

針對各界比較關(guān)注的地方政府隱性債務(wù)問題，賈康表示，雖然前幾年政府和社會資本合作(PPP)機制曾經(jīng)受到質(zhì)疑，但是現(xiàn)在的相關(guān)政策表明，政府是堅定不移地支持PPP繼續(xù)健康可持續(xù)發(fā)展的，關(guān)鍵要提高PPP的規(guī)范性，主要方法就是實現(xiàn)法制化、專業(yè)化、陽光化。如果相關(guān)的制度建設(shè)處理得好的話，由于PPP而轉(zhuǎn)到隱性負債的風(fēng)險可以得到有效控制。

中金公司固定收益團隊負責人陳健恒認為，債券市場的核心矛盾并不是通脹問題，而是大家覺得有通脹，因此貨幣政策可能要收緊，但事實上貨幣政策并沒有收緊。當前消費依然疲弱，CPI漲幅偏低，貨幣政策不會全方位收緊來應(yīng)對上游通脹。而且經(jīng)濟的兩年復(fù)合增速仍明顯低于疫情前。收緊資金面屬于全方位打擊且調(diào)控并不精準的政策手段，因此并不會使用該手段來抑制上游價格。更合理的做法是適度收緊信貸額度和降溫地產(chǎn)。展望今年債券市場整體表現(xiàn)，陳健恒表示，往后看，債券是有機會的。我們預(yù)計，大宗商品價格不會繼續(xù)猛漲，而債券利率可能還會有一定的回落空間，預(yù)計10年國債收益率有望逐步降至2.9%-3.0%水平。

鵬揚基金副總經(jīng)理李剛認為，今年股票和債券都可能是區(qū)間振蕩。隨著這兩年理財類業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，“固收+”類業(yè)務(wù)也在快速增長，不論是銀行理財，還是公募基金，抑或是券商資管，都在大力拓展“固收+”類投資品種。“固收+”的投資方向，會讓資金在股市和債市之間流動，進而引發(fā)股市和債市之間的蹺蹺板效應(yīng)。

會上，騰訊QTrade推出最新產(chǎn)品QTrade ONE。QTrade ONE是個固定收益市場一體化交易工作臺，其從“連接、效率、發(fā)現(xiàn)、合規(guī)”四個角度出發(fā)，為從業(yè)者提供了集交易對手發(fā)現(xiàn)、價格發(fā)現(xiàn)、定價風(fēng)控、交易輔助于一身的智能業(yè)務(wù)解決方案，賦能一二級債券市場等多種固定收益業(yè)務(wù)場景。

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