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速訊：牛志冬的富國中證全指家用電器ETF發(fā)起式聯(lián)接A（017226）值得買嗎？

時間：2022-11-28 07:05:11    來源：證券之星    

主動型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績，所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績好不好，還要判斷基金的業(yè)績?yōu)槭裁春?？解決“業(yè)績從哪里來”和“業(yè)績有沒有可持續(xù)性”的問題?；鹧芯拷M會對基金經(jīng)理的歷史操作分析來進(jìn)行“業(yè)績歸因”。

檢驗基金經(jīng)理投資的實力的必要條件是能否預(yù)測企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤級別，讓投資收益跟公司的利潤級別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來測量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強，基金經(jīng)理的投資實力也就越強。

牛志冬在擔(dān)任富國中證高端制造指數(shù)增強型(LOF)A（161037）基金經(jīng)理的任職期間累計任職回報67.3%，平均年化收益率為10.1%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有82次，其中盈利次數(shù)為50次，勝率為60.98%；翻倍級別收益有2次，翻倍率為2.44%。


(資料圖)

以下為牛志冬所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例：

重倉股調(diào)倉示例詳解：

1、寧德時代（300750）翻倍案例：

牛志冬管理的富國中證新能源汽車指數(shù)(LOF)A基金在19年4季度買入寧德時代，已連續(xù)持有3年又0個季度。持有期間的估算收益率為503.76%，持有期間寧德時代在2019年到2022年的中報營業(yè)總收入增幅達(dá)457.5%。

2、恒瑞醫(yī)藥（600276）調(diào)倉案例：

牛志冬管理的富國中證醫(yī)藥主題指數(shù)增強A基金在17年1季度買入恒瑞醫(yī)藥，已連續(xù)持有5年又3個季度。持有期間的估算收益率為99.07%，持有期間恒瑞醫(yī)藥在2017年到2022年的中報營業(yè)總收入增幅達(dá)61.21%。

3、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517）折戟案例：

牛志冬管理的富國中證娛樂主題指數(shù)增強(LOF)A基金在18年1季度買入愷英網(wǎng)絡(luò)，在持有2個季度后在18年3季度賣出。持有期間的估算收益率為-55.07%，持有期間愷英網(wǎng)絡(luò)在2017年到2018年的年報營業(yè)總收入降幅為27.13%。

通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理牛志冬的阿爾法能力普通，富國中證全指家用電器ETF發(fā)起式聯(lián)接A（017226）基金的盈利能力還有待后續(xù)觀察。

標(biāo)簽： 家用電器 中證全指

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