2022年8月25日正海磁材（300224）發(fā)布公告稱廣發(fā)基金胡英粲、東北證券曾智勤 聶政于2022年8月25日調研我司。

具體內容如下：

(相關資料圖)

問：請介紹一下公司的下游客戶結構。

答：歷經多年不懈的開拓進取，公司已全面切入世界主流車企的供應鏈，形成汽車市場占比約六成（其中節(jié)能與新能源汽車占比超四成），其他各主要應用領域均衡發(fā)展的良性格局，并繼續(xù)保持在新能源汽車和汽車電氣化領域的全球市場領先地位。

問：請介紹一下公司的“稀土資源平衡”研發(fā)戰(zhàn)略？

答：公司的“稀土資源平衡”戰(zhàn)略著眼于材料技術落地層面，減少使用稀缺類、高價格的鏑、鋱等重稀土元素，擴大采用高豐度、低成本的鈰、鑭、釔等超輕稀土元素，節(jié)約利用價格不菲的釹、鐠等常規(guī)輕稀土元素，實現(xiàn)各稀土品類物盡其用，稀土永磁體成本持續(xù)降低。

公司的正海無氧工藝（ZHOFP）、晶粒優(yōu)化技術（TOPS）和重稀土擴散技術(THRED)三大核心的多組合運用，催生了公司低重稀土磁體、無重稀土磁體、超輕稀土磁體三大產品線，充分滿足了下游市場的多層次需求。

問：請介紹一下公司在汽車領域的銷售業(yè)績。

答：2022 年上半年，在節(jié)能與新能源汽車市場領域完成節(jié)能和新能源汽車電機磁體交貨量 131 萬臺套，銷售收入同比增長151%；在 EPS 等汽車電氣化領域的銷售收入同比增長 34%。

問：請介紹一下公司的產品定價策略。

答：公司產品多為定制化非標準產品，產品定價采取成本加成的方法，同時兼顧產品工藝難度等因素。

問：請介紹一下公司的產能建設情況。

答：目前公司已具備年產 16,000 噸的生產能力，計劃至 2022年底將具備年產 24,000噸的生產能力，并將根據(jù)下游需求在 2026年前達到 36,000 噸的生產能力。上述產能建設將有效解決公司產能瓶頸，助力公司把握市場機遇，擴大市場份額、提升銷售規(guī)模，增強公司的盈利能力。

問：請介紹一下公司募投項目的基本情況。

答：本項目是電子專用材料制造（高性能稀土永磁體研發(fā)生產基地建設）項目的一期建設項目，擬新建毛坯生產車間、機加工涂裝車間、辦公樓等主體建筑，引進先進生產設備，依托公司現(xiàn)有技術基礎，擴大公司高端稀土永磁體的生產規(guī)模，項目建成后將新增 6,000 噸/年高性能稀土永磁體生產能力。

問：請介紹一下公司可轉債項目的進展情況。

答：公司發(fā)行可轉換公司債券項目已于 2022 年 7 月 21 日收到深交所出具的受理通知，于 2022 年 8 月 4 日收到深交所出具的審核問詢函，公司已按要求積極組織復函，目前項目整體有序推進。

正海磁材主營業(yè)務：高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務,新能源汽車電機驅動系統(tǒng)業(yè)務。

正海磁材2022中報顯示，公司主營收入27.55億元，同比上升88.33%；歸母凈利潤2.06億元，同比上升80.83%；扣非凈利潤1.97億元，同比上升77.35%；其中2022年第二季度，公司單季度主營收入16.9億元，同比上升100.85%；單季度歸母凈利潤1.23億元，同比上升44.22%；單季度扣非凈利潤1.2億元，同比上升47.63%；負債率55.12%，投資收益443.46萬元，財務費用-617.05萬元，毛利率14.61%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為17.18。

以下是詳細的盈利預測信息：

根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，正海磁材（300224）行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性一般。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 東北證券 廣發(fā)基金 正海磁材