（原標(biāo)題：眾源新材2022年半年度董事會(huì)經(jīng)營評(píng)述）

眾源新材（603527）2022年半年度董事會(huì)經(jīng)營評(píng)述內(nèi)容如下：

一、 報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明

(資料圖片)

（一）主營業(yè)務(wù)

公司自成立以來，主要從事紫銅帶箔材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。公司立足于有色金屬壓延加工業(yè)，經(jīng)過多年的技術(shù)積累，掌握了紫銅帶箔材產(chǎn)品生產(chǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的技術(shù)工藝，已經(jīng)成為國內(nèi)紫銅帶箔材細(xì)分行業(yè)經(jīng)營規(guī)模較大、技術(shù)實(shí)力較為領(lǐng)先的主要企業(yè)之一。公司以電解銅等為原材料，經(jīng)過十余年發(fā)展，利用自主研發(fā)的多項(xiàng)專利技術(shù)、生產(chǎn)工藝組織生產(chǎn)，紫銅帶箔材產(chǎn)品的生產(chǎn)能力得到了顯著提升，能夠向客戶提供多品種、多規(guī)格的紫銅帶箔材系列產(chǎn)品。由于紫銅帶箔材具有含銅量高、導(dǎo)電及導(dǎo)熱性好等特性，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于變壓器、電力電纜、通信電纜、散熱器、換熱器、電子電器和新能源等領(lǐng)域。

（二）經(jīng)營模式

公司采用“原材料價(jià)格+加工費(fèi)”的定價(jià)模式，主要原材料為電解銅，其價(jià)格隨市場(chǎng)波動(dòng)，加工費(fèi)則由公司根據(jù)客戶需求、市場(chǎng)供求關(guān)系、產(chǎn)品規(guī)格、工藝復(fù)雜性等因素與客戶協(xié)商確定。生產(chǎn)和采購則一般采用“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購”的模式。

（三）所屬行業(yè)情況

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》，公司所處行業(yè)屬于“C32有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)”；根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（GB/T4754-2017）》，公司所處行業(yè)屬于“C3251銅壓延加工”。

近年來，我國銅產(chǎn)業(yè)加工能力不斷提升，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，進(jìn)口替代能力不斷提高，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。根據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，2021年，中國銅加工材綜合產(chǎn)量為1,990萬噸，比上年增長4.9%，其中紫銅帶產(chǎn)量為81萬噸，比上年增長17.4%。

在國內(nèi)，銅下游終端需求主要集中在電力、家電、建筑、交通、電子這幾大領(lǐng)域中，傳統(tǒng)領(lǐng)域用銅基本維持穩(wěn)定發(fā)展，新基建、新能源將是國內(nèi)未來銅需求增量新亮點(diǎn)。

新基建作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的基建投資重點(diǎn)，是近些年國內(nèi)政策支持的重點(diǎn)。在2021年“兩會(huì)”的政府工作報(bào)告上進(jìn)一步明確新基建的至關(guān)重要性，要求在十四五期間統(tǒng)籌推進(jìn)與加快新基建建設(shè)。而新基建中的5G基站、充電樁建設(shè)會(huì)帶動(dòng)連接器、高強(qiáng)高導(dǎo)高屏蔽相關(guān)銅板帶、銅箔需求；特高壓、城際高鐵和城際軌道交通將帶動(dòng)銅線纜、銅板帶箔需求。

此外，我國的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加速，新能源也將帶來新的銅帶箔需求增量。在“2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和”的目標(biāo)下，我國加快了新能源的應(yīng)用，光伏、新能源汽車都將在“十四五”有較大幅度的增長。新能源汽車用銅量在傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車的基礎(chǔ)上將是全方位的增加。新能源汽車電機(jī)、電池與充電功能都需要大量用銅，新能源汽車所帶動(dòng)的汽車智能化所提升的汽車電子，也將增加銅帶箔的使用量。

綜合來看，新能源、新基建將為銅消費(fèi)帶來巨大潛力。

行業(yè)格局方面，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，國內(nèi)銅加工企業(yè)逐步向規(guī)模化、專業(yè)化方向發(fā)展，銅加工行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，規(guī)?；膬?yōu)勢(shì)日益突出，特別是龍頭企業(yè)，在技術(shù)革新上不斷努力，生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備升級(jí)迅速，產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率持續(xù)提高，給規(guī)模較小、工藝先進(jìn)程度相對(duì)較低的小型企業(yè)帶來了更大的生存壓力。同時(shí)，國際銅價(jià)大起大落也給這部分企業(yè)帶來了更大的資金壓力，進(jìn)一步加速了我國銅加工產(chǎn)業(yè)向規(guī)模化和專業(yè)化升級(jí)的進(jìn)程。

二、經(jīng)營情況的討論與分析

報(bào)告期內(nèi)，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入367,729.68萬元，同比增長18.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7,533.82萬元，同比增長25.77%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7,162.36萬元，同比增長25.41%。

報(bào)告期內(nèi)，公司以新材料中心和新能源中心為發(fā)展方向，以投資中心作為輔助與補(bǔ)充，三輛馬車齊頭并進(jìn)，助力公司做大做強(qiáng)。

（一）新材料中心

公司立足現(xiàn)有業(yè)務(wù)，以“量價(jià)齊升”為發(fā)展目標(biāo)，不斷前進(jìn)。

1、銅板帶

（1）擴(kuò)大產(chǎn)能

一方面，公司在現(xiàn)有生產(chǎn)線的基礎(chǔ)上，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)改造與升級(jí)。另一方面，公司積極建設(shè)新的生產(chǎn)線，通過公司子公司永杰銅業(yè)投資新建的年產(chǎn)10萬噸高精度銅合金板帶及5萬噸銅帶坯生產(chǎn)線項(xiàng)目（其中“一期年產(chǎn)5萬噸高精度銅合金板帶”為公司2022年非公開發(fā)行的募投項(xiàng)目之一）正在積極推進(jìn)中。

（2）提高利潤

一方面，公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)及客戶的需求，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)高層次、高附加值產(chǎn)品。另一方面，公司會(huì)持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，積極開拓高附加值產(chǎn)品的市場(chǎng)。

2、壓延銅箔

公司壓延銅箔生產(chǎn)線于2021年開始投產(chǎn)，目前正處于產(chǎn)能爬坡的階段，2022年上半年度，銅箔生產(chǎn)1,112.23噸。公司的壓延銅箔產(chǎn)品主要應(yīng)用于LED、印刷線路板、新能源軟連接、板式熱換器、背膠銅箔等。目前壓延銅箔產(chǎn)品的加工厚度已達(dá)到9微米。

公司將積極推進(jìn)壓延銅箔生產(chǎn)線的產(chǎn)能釋放，不斷開拓壓延銅箔市場(chǎng)，提升壓延銅箔產(chǎn)銷量。同時(shí)，公司會(huì)持續(xù)投入研發(fā)力量，進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，拓寬壓延銅箔的應(yīng)用領(lǐng)域。

（二）新能源中心

在新能源領(lǐng)域，公司的相關(guān)產(chǎn)業(yè)布局包括新能源電池結(jié)構(gòu)件制造、電池鋁箔制造及儲(chǔ)能用戶方案設(shè)計(jì)及運(yùn)營，能夠充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同效應(yīng)，共同助力公司新能源業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。

1、動(dòng)力電池金屬結(jié)構(gòu)件

公司控股子公司眾源新能源于2021年10月設(shè)立，2022年4月開始投產(chǎn)，現(xiàn)有年產(chǎn)能為10萬件，目前正在產(chǎn)能爬坡，主要產(chǎn)品為新能源汽車電池包托盤，主要客戶為奇瑞、哪吒，并承接了奇瑞、哪吒新能源汽車全系車型的電池包托盤業(yè)務(wù)。

2022年7月，眾源新能源擬擴(kuò)大產(chǎn)能，將新能源汽車電池包托盤及儲(chǔ)能用電池包托盤年產(chǎn)能擴(kuò)建至50萬件，現(xiàn)已完成增資，正在推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)建。

2、電池鋁箔

公司子公司眾源鋁箔投資新建的年產(chǎn)5萬噸電池箔項(xiàng)目，其中一期年產(chǎn)2.5萬噸電池箔為公司2022年非公開發(fā)行的募投項(xiàng)目之一，目前項(xiàng)目建設(shè)正在積極推進(jìn)中。

3、儲(chǔ)能項(xiàng)目

公司與關(guān)聯(lián)方共同投資設(shè)立了深圳眾源新能科技有限公司，其主營業(yè)務(wù)是：以儲(chǔ)能系統(tǒng)集成產(chǎn)品方案為主導(dǎo)，推動(dòng)形成企業(yè)用戶端儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品及運(yùn)營體系服務(wù)模式；制定并形成儲(chǔ)能集成運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)化體系；在能源領(lǐng)域積極布局能源技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，構(gòu)建“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”的新生態(tài)網(wǎng)絡(luò)體系，打造系統(tǒng)平臺(tái)?，F(xiàn)已于2022年7月完成工商注冊(cè)登記，正在積極拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。

（三）投資中心

公司投資中心主要是培育和孵化一些以高精尖產(chǎn)品為主的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，為公司戰(zhàn)略實(shí)施篩選、儲(chǔ)備、培育優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

公司投資參股的洛陽銅研是一家專業(yè)致力于智能設(shè)備及高端裝備研發(fā)制造的設(shè)備制造商，其團(tuán)隊(duì)擁有較強(qiáng)的研發(fā)能力。洛陽銅研與公司通力合作，不斷對(duì)公司銅箔軋機(jī)等生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行優(yōu)化改進(jìn)，提高國產(chǎn)裝備的技術(shù)水平。

公司控股子公司哈爾濱哈船新材料科技有限公司在安徽省明光市設(shè)立了1個(gè)生產(chǎn)基地，設(shè)計(jì)的年產(chǎn)能是5萬噸，目前正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)2022年下半年竣工，其主要產(chǎn)品是防腐材料和保溫材料，其中防腐材料相關(guān)產(chǎn)品可適用于重防腐環(huán)境，防腐材料主要可應(yīng)用于造船、化工、軍工、橋梁等領(lǐng)域。

報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營情況的重大變化，以及報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的對(duì)公司經(jīng)營情況有重大影響和預(yù)計(jì)未來會(huì)有重大影響的事項(xiàng)

三、可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

1、匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

人民幣匯率波動(dòng)對(duì)公司的影響主要體現(xiàn)在出口產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭力和進(jìn)口原材料的采購成本上，匯率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致兩者相應(yīng)的波動(dòng)。公司將密切關(guān)注國際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和外匯市場(chǎng)走勢(shì)，通過樹立風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)決策和操作流程，有效控制匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司為銅帶箔材研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)，主要使用單價(jià)較高的電解銅作為原材料，屬于資金密集型行業(yè)。報(bào)告期內(nèi)公司生產(chǎn)經(jīng)營所需資金除自有資金外，主要通過銀行借款方式取得。未來，若公司增加銀行借款或貸款利率上升，則公司存在融資成本上升、利潤降低的風(fēng)險(xiǎn)。公司將積極籌劃減小利率波動(dòng)可能帶來的影響。

3、行業(yè)競(jìng)爭風(fēng)險(xiǎn)

我國銅板帶箔材加工行業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)集中度偏低，部分低端產(chǎn)品面臨產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。隨著下游應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)，對(duì)銅板帶箔材產(chǎn)品的精度和性能提出更高的要求，不少企業(yè)通過引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備或技術(shù)改造，進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)競(jìng)爭加劇。公司如果不能及時(shí)提升技術(shù)和裝備水平和資金實(shí)力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高高精度、高附加值產(chǎn)品的比例，公司經(jīng)營將會(huì)面臨較大的行業(yè)競(jìng)爭風(fēng)險(xiǎn)。公司以科技創(chuàng)新為先導(dǎo)，加大研發(fā)力度，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過提升產(chǎn)品檔次降低行業(yè)競(jìng)爭風(fēng)險(xiǎn)。

4、原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)用原材料主要為電解銅。報(bào)告期內(nèi)，公司電解銅成本占當(dāng)期營業(yè)成本的比例較高，電解銅價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司營業(yè)成本及經(jīng)營成果有較大的影響。公司產(chǎn)品定價(jià)原則為“銷售價(jià)格=銅價(jià)+加工費(fèi)”，公司利潤主要來源于相對(duì)固定的加工費(fèi)。報(bào)告期內(nèi)公司采用以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購方式，來鎖定原材料的價(jià)格，有效地規(guī)避了電解銅價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。但如果未來電解銅價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，則可能導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績的波動(dòng)，公司存在因原材料價(jià)格大幅波動(dòng)所致的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

5、應(yīng)收賬款壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司銷售規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額將有可能持續(xù)增加，如果公司應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回，將對(duì)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、償債能力及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。公司高度重視應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，不斷強(qiáng)化管控意識(shí)，采取有效措施控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，并加強(qiáng)了應(yīng)收賬款回收的管理力度，進(jìn)一步完善對(duì)應(yīng)收賬款動(dòng)態(tài)跟蹤管理，對(duì)應(yīng)收賬款逾期客戶單位進(jìn)行催收，進(jìn)行有效的外部風(fēng)險(xiǎn)管控，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

6、稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

2020年，子公司永杰銅業(yè)收到安徽省科學(xué)技術(shù)廳、安徽省財(cái)政廳、國家稅務(wù)總局安徽省稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書》，證書編號(hào)：GR201934000370，發(fā)證日期：2019年9月9日，有效期三年。報(bào)告期內(nèi)，永杰銅業(yè)按有關(guān)規(guī)定享受高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠稅率。未來如果永杰銅業(yè)未能通過認(rèn)定或?qū)聿辉俜舷硎芏愂諆?yōu)惠政策的條件，公司的稅負(fù)將會(huì)增加，從而對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生一定的影響。目前，永杰銅業(yè)正在重新申報(bào)高新技術(shù)企業(yè)資格認(rèn)定。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭力分析

1、技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司始終堅(jiān)持“以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以研發(fā)為驅(qū)動(dòng)”的經(jīng)營理念，緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行前瞻性研發(fā)，以技術(shù)優(yōu)勢(shì)獲得競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。公司所掌握的紫銅帶箔材研發(fā)和生產(chǎn)的核心技術(shù)，一方面為公司節(jié)省了大量固定資產(chǎn)投資成本，另一方面為公司不斷研制高精尖產(chǎn)品、拓展高利潤率市場(chǎng)提供技術(shù)支撐。

2、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

公司自成立以來，一直專注于新產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，經(jīng)過十余年的研發(fā)和積累，公司形成了涵蓋多個(gè)牌號(hào)、數(shù)十個(gè)品種、上千種規(guī)格的銅帶箔材產(chǎn)品系列。公司不僅為不同應(yīng)用領(lǐng)域的下游客戶帶來性價(jià)比較高的產(chǎn)品解決方案，還協(xié)助客戶共同開發(fā)新產(chǎn)品，為其提供個(gè)性化產(chǎn)品解決方案。此外，公司緊隨市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)，利用自身技術(shù)積累的優(yōu)勢(shì)，不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、開發(fā)順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的新產(chǎn)品，拓展高利潤率市場(chǎng)。

3、生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)

公司擁有的專業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，以及經(jīng)過公司專門技術(shù)改造升級(jí)的生產(chǎn)設(shè)備，可以保證下游客戶高頻次、個(gè)性化訂單得以及時(shí)消化，為客戶提高其生產(chǎn)效率、提升其市場(chǎng)競(jìng)爭力提供有力支持。公司科學(xué)合理地組織人員進(jìn)行研發(fā)和生產(chǎn)，充分利用生產(chǎn)設(shè)備的自動(dòng)化、智能化能力，精心設(shè)計(jì)每一道生產(chǎn)工藝流程，并利用掌握的核心技術(shù)，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)改造，優(yōu)化產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，縮短產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)流程。公司運(yùn)用科學(xué)的管理方法，統(tǒng)籌安排生產(chǎn)計(jì)劃，靈活調(diào)配產(chǎn)能，縮短生產(chǎn)周期，滿足客戶的需求。

4、成本優(yōu)勢(shì)

公司通過自主研發(fā)的各項(xiàng)專利技術(shù)，對(duì)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行持續(xù)的技術(shù)改造和工藝優(yōu)化，既滿足了客戶對(duì)高端產(chǎn)品的需求，也能夠降低產(chǎn)品成本。

5、規(guī)模優(yōu)勢(shì)

公司自成立以來，一直專注于紫銅帶箔材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過十余年發(fā)展，公司紫銅帶箔材產(chǎn)品生產(chǎn)能力由設(shè)立之初的0.6萬噸/年，逐步增加至目前的10萬噸/年。目前，公司已成為國內(nèi)紫銅板帶箔材細(xì)分行業(yè)經(jīng)營規(guī)模較大、技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先的企業(yè)，具備了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

6、營銷優(yōu)勢(shì)

公司自建銷售網(wǎng)絡(luò)，在銅帶箔材各主要消費(fèi)地區(qū)配備專業(yè)的營銷團(tuán)隊(duì)。公司立足安徽，在全國建立多個(gè)辦事處，業(yè)務(wù)范圍涵蓋華東、華南、西南、華中、華北、東北等大區(qū)的多個(gè)省、直轄市和自治區(qū)，同時(shí)積極拓展國際市場(chǎng)。公司主要采取直接銷售的方式進(jìn)行產(chǎn)品的銷售，通過持續(xù)周到的貼身服務(wù)，既能有效建立和鞏固長期穩(wěn)定的客戶關(guān)系，又能深度開拓和發(fā)展高端客戶市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，從而為公司實(shí)現(xiàn)效益最大化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

7、品牌優(yōu)勢(shì)

公司自成立以來，專注于紫銅帶箔材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為下游各行業(yè)的客戶提供高品質(zhì)的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。經(jīng)過十余年的發(fā)展，公司紫銅帶箔材產(chǎn)品在下游客戶中樹立了良好口碑，并獲得多項(xiàng)由政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)等頒發(fā)的榮譽(yù)。

標(biāo)簽： 眾源新材