(資料圖片)

華西證券股份有限公司曾雪菲近期對廣電計量進行研究并發(fā)布了研究報告《“一站式”布局成型，提質(zhì)增效可期》，本報告對廣電計量給出增持評級，當(dāng)前股價為24.6元。

廣電計量(002967)　　廣電計量是一家全國化、綜合性的國有第三方計量檢測機構(gòu)。主要向客戶提供計量服務(wù)、檢測服務(wù)、EHS評價咨詢等專業(yè)技術(shù)服務(wù)，在計量校準(zhǔn)、可靠性與環(huán)境試驗、電磁兼容檢測等多個領(lǐng)域的技術(shù)能力及業(yè)務(wù)規(guī)模處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。2016-2021年公司營收和歸母凈利潤復(fù)合增長率分別達到30.7%和20.7%?！　∠掠晤I(lǐng)域廣泛，部分領(lǐng)域潛力大　　1）軍工領(lǐng)域：國際形勢日益復(fù)雜，軍工企業(yè)有望產(chǎn)生大量計量、檢驗檢測服務(wù)需求，公司具有軍工資源優(yōu)勢，將會繼續(xù)夯實業(yè)務(wù)規(guī)模?！　?）汽車領(lǐng)域：乘用車市場成熟倒逼新能源、智能化汽車快速發(fā)展，公司在該領(lǐng)域有較完整的業(yè)務(wù)布局，已開拓較多汽車領(lǐng)域大客戶，將成為新能源、智能化汽車領(lǐng)域地重要參與者?！　?）環(huán)保領(lǐng)域?！半p碳”政策上升為戰(zhàn)略目標(biāo)，公司開展碳中和業(yè)務(wù)，將會分享到政策的紅利。此外，公司位于福州、南昌、鄭州、南寧、成都的5家子公司入選2022年全國土壤普查第一批檢測實驗室名單，將會擴大該領(lǐng)域規(guī)模?！　?nèi)生增長注重研發(fā)，外延并購形成“一站式”服務(wù)　　1）團隊專注技術(shù)提升，設(shè)立研究院。公司深耕計量服務(wù)多年，目前主持編寫50多項國家和地方計量測試標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)程；專門設(shè)立研究院，被認定為國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)。　　2）計量+檢測+認證&評價“一站式”品牌布局成型。公司仿照外資龍頭企業(yè)的經(jīng)驗，通過并購手段進行業(yè)務(wù)布局，目前已形成計量+檢測+認證&評價的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，未來將進行進一步深化業(yè)務(wù)布局，通往提質(zhì)增效階段?！　⊥顿Y建議：我們預(yù)計2022-2024年的總營收為28.33/35.09/43.93億元，同比增加26.1%/23.9%/25.2%，歸母凈利潤為2.61/3.46/4.67億元，同比增加43.3%/32.4%/35.1%，對應(yīng)EPS分別為0.45/0.60/0.81元，以2022年8月5日收盤價24.60元計算，對應(yīng)PE分別為54/41/39倍。我們看好公司作為檢測龍頭的前景，首次覆蓋，給予“增持”評級。　　風(fēng)險提示：公司公信力、品牌和聲譽受不利事件影響；政策和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)變動風(fēng)險;市場競爭加劇；業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴大導(dǎo)致的管理風(fēng)險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，東吳證券周爾雙研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值為52.23%，其預(yù)測2022年度歸屬凈利潤為盈利2.76億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為51.25。

最新盈利預(yù)測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有6家機構(gòu)給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標(biāo)均價為19.32。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，廣電計量（002967）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性良好。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率、存貨/營收率增幅。該股好公司指標(biāo)3星，好價格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標(biāo)簽： 華西證券