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深市創(chuàng)業(yè)板新股恒達新材將于8月8日開始網(wǎng)上申購，申購代碼為301469，中簽號公布日為8月10日。

浙江恒達新材料股份有限公司創(chuàng)建于2002年,位于浙江省龍游縣湖鎮(zhèn)工業(yè)園區(qū),是一家從事特種新型紙基包裝材料生產(chǎn)與研發(fā)的國家級高新技術(shù)企業(yè),具有雄厚的研發(fā)實力。 公司擁有數(shù)條國際先進水平的特種紙生產(chǎn)線,專業(yè)生產(chǎn)研發(fā)各種高檔醫(yī)療包裝系列用紙、食品包裝系列用紙、卷煙配套用紙、工業(yè)技術(shù)配套用紙等,具有“綠色、衛(wèi)生、安全、環(huán)?！钡膫€性品質(zhì),主要服務于醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)及國際知名快餐食品消費行業(yè),滿足客戶對醫(yī)療、食品包裝系列用紙的一站式采購需求的同時實現(xiàn)合作共贏。2016年5月,恒達新材成立了全資子公司--浙江恒川新材料有限公司。恒川新材位于龍游工業(yè)園區(qū),集醫(yī)療包裝、食品包裝等新型紙包裝材料的設計、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務為一體。經(jīng)過不斷的管理優(yōu)化和市場運作,恒川新材已成為醫(yī)療包裝和食品包裝用紙行業(yè)的一顆“新星”。 創(chuàng)新賦予價值,人文綠色并重。多年來公司始終堅持用高新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),目前公司共擁有多項發(fā)明專利、實用新型專利和省級新產(chǎn)品,同時被授予國家火炬計劃及中國輕工業(yè)聯(lián)合會科學技術(shù)進步二等獎、三等獎,成功實現(xiàn)了科技成果轉(zhuǎn)化。公司自成立以來,一直致力于企業(yè)現(xiàn)代化制度的建設,相繼通過ISO9001、ISO14001、ISO45001管理體系認證、QS認證和FSC認證,榮獲浙江省綠色企業(yè)、浙江省循環(huán)經(jīng)濟示范企業(yè)、浙江省節(jié)水型企業(yè)、浙江省創(chuàng)建勞動和諧關(guān)系先進企業(yè)等榮譽稱號,設立省級高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)中心、省級企業(yè)研究院、院士專家工作站,并順利通過了浙江制造團體標準認證。 恒達人愿與社會各界同仁攜手共謀發(fā)展,讓綠色包裝,引領(lǐng)美好生活。公司主營業(yè)務為包裝新材料技術(shù)研發(fā);機制紙、深加工紙制造、銷售,紙漿銷售及造紙技術(shù)開發(fā)咨詢服務,貨物進出口。。其產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料木漿供應商，產(chǎn)業(yè)鏈下游為醫(yī)療及食品一次包裝行業(yè)。

客戶集中度方面，報告期內(nèi)公司前五大客戶基本保持穩(wěn)定，略有變動，報告期內(nèi)公司向前五大客戶的銷售收入合計占比分別為27.56%、29.24%和28.50%，占比較為穩(wěn)定。

公司專業(yè)從事特種紙原紙的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括醫(yī)療包裝原紙、食品包裝原紙、工業(yè)特種紙原紙和卷煙配套原紙，屬于“造紙和紙制品業(yè)”。與行業(yè)整體趨于成熟相對應的是不同紙類發(fā)展的結(jié)構(gòu)性分化，其中以特種紙的表現(xiàn)最為突出。在近幾年造紙工業(yè)增速較低的背景下，2014年至2019年全球特種紙產(chǎn)量增速維持在2%以上。2011年至2020年我國特種紙產(chǎn)量從298萬噸增長至718萬噸，年復合增長率為10.26%，產(chǎn)量增速始終維持高水平，普遍大幅領(lǐng)先于世界特種紙產(chǎn)量增速。近年來我國特種紙產(chǎn)量增速有所回落，與全球特種紙產(chǎn)量增速趨于一致，未來我國特種紙產(chǎn)量有望保持平穩(wěn)增長。

公司特種紙原紙產(chǎn)品以醫(yī)療和食品包裝原紙為主。醫(yī)療包裝原紙領(lǐng)域，北美和歐洲已經(jīng)形成成熟的最終滅菌包裝市場，在醫(yī)療包裝原紙領(lǐng)域，法國Arjowiggins公司、法國Sterimed公司、瑞典BillerudKorsnas公司等巨頭企業(yè)占據(jù)市場主導地位；我國醫(yī)療包裝原紙行業(yè)起步較晚，目前，中高端醫(yī)療包裝原紙的國產(chǎn)化替代尚未完成，醫(yī)療透析紙等產(chǎn)品仍較多依賴進口，行業(yè)內(nèi)主要競爭者包括幾家大型跨國企業(yè)和包括發(fā)行人在內(nèi)的國內(nèi)部分企業(yè)。食品包裝原紙領(lǐng)域，由于食品餐飲行業(yè)本身較為分散，導致食品包裝原紙的競爭格局也較分散，大量中小民營企業(yè)主要在中低端市場進行簡單價格競爭；以本公司為代表的少數(shù)企業(yè)在細分行業(yè)內(nèi)深耕細作，持續(xù)研發(fā)和創(chuàng)新，產(chǎn)品進入到眾多國際快餐連鎖巨頭企業(yè)的供應鏈體系，對國外產(chǎn)品實現(xiàn)了一定程度的進口替代。

根據(jù)該公司情況，我們認為其可代入?yún)⒖嫉目杀裙緸椋合生Q股份、凱恩股份、民豐特紙、恒豐紙業(yè)

恒達新材2023中報顯示，公司主營收入3.85億元，同比下降13.38%；歸母凈利潤4204.98萬元，同比下降29.98%；扣非凈利潤3687.68萬元，同比下降32.98%；負債率45.87%，投資收益32.24萬元，財務費用579.22萬元，毛利率19.16%。

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