近日，受到2022年度分紅預(yù)案不及預(yù)期影響，傳統(tǒng)家電大白馬格力電器股價(jià)暴跌。值得一提的是，相似的一幕五年前就曾在A股上演。2018年的4月25日晚，格力電器宣布2017年度不分紅，第二天其股價(jià)即大跌，同樣一度逼近跌停。

(資料圖)

事實(shí)上，對(duì)于如格力電器這般的成熟期企業(yè)，投資人最擔(dān)心的無(wú)非兩點(diǎn)：一點(diǎn)是分紅減少，不產(chǎn)奶的現(xiàn)金奶牛就失去了價(jià)值；另一點(diǎn)是業(yè)績(jī)下滑，因?yàn)槌墒旌竺婢褪撬ネ耸湛s，一旦出現(xiàn)業(yè)務(wù)大幅收縮，投資人難免會(huì)選擇“用腳投票”。

由此不難看出，市場(chǎng)對(duì)于成熟期企業(yè)穩(wěn)定高分紅的看重。借此機(jī)會(huì)，證券之星也給大家盤點(diǎn)下2022年A股上市公司的分紅情況，看看哪些公司股息率更高。

工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油位居分紅榜前三

近年來(lái)，A股上市公司以現(xiàn)金分紅回報(bào)股東的意愿明顯增強(qiáng)，分紅規(guī)模逐年遞增，屢創(chuàng)新高。

據(jù)中上協(xié)日前公布的中國(guó)上市公司2022年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析報(bào)告顯示，2022年，3413家上市公司實(shí)施或公布年度現(xiàn)金分紅方案，占比67%，合計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)1.89萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史年度新高。這也是自2017年以來(lái)，A股上市公司年度分紅總額連續(xù)第六年超過1萬(wàn)億元。

與往年相比，2022年高比例、大額分紅的A股公司數(shù)量增多。同時(shí)，高股息率的品種越來(lái)越受投資者青睞，具有較好的投資潛力。

從分紅規(guī)模來(lái)看，逾200家公司2022年度現(xiàn)金分紅超過10億元，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)移動(dòng)等近30家公司分紅超百億元。

其中，工商銀行以1081.69億元的分紅金額位居榜首。緊接著是農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油，2022年度向A股股東派現(xiàn)金額分別達(dá)別達(dá)709.36億元、684.28億元。

值得一提的是，過往分紅榜單通常被銀行、券商、家電、煤炭等行業(yè)占據(jù)，近兩年，隨著運(yùn)營(yíng)商等優(yōu)質(zhì)企業(yè)陸續(xù)回歸A股，其逐漸成為新分紅“大戶”。

例如，中國(guó)移動(dòng)在利潤(rùn)分配方案中表示，建議2022年全年派息率為67%，而截至2022年12月31日，中國(guó)移動(dòng)期末股東應(yīng)占利潤(rùn)為人民幣1254.59億元。若按此計(jì)算中國(guó)移動(dòng)2022年全年分紅金額將超過840億元。

中國(guó)電信2022年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)275.93億元，同比增長(zhǎng)6.32%。在穩(wěn)健的業(yè)績(jī)支撐下，2022年全年股息為每股人民幣0.196元(含稅)，合計(jì)人民幣179.35億元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例為65%。

2022年股息率前十榜

據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，在披露分紅預(yù)案的上市公司中，股息率排名前十的個(gè)股分別是，潞安環(huán)能、冀中能源、恒源煤電、西部礦業(yè)、中遠(yuǎn)?？?、宇通客車、山西焦煤、秦安股份、山煤國(guó)際和陜西煤業(yè)，其股息率均超10%。

注：上表以公告的每股稅前派現(xiàn)額為派現(xiàn)基準(zhǔn)，以所屬報(bào)告期收盤價(jià)為基準(zhǔn)股價(jià)(下同)

從行業(yè)上看，前十中煤炭行業(yè)上市公司高達(dá)7家，成為“現(xiàn)金奶牛”數(shù)量最多的行業(yè)之一。

2022年，煤炭?jī)r(jià)格受到國(guó)際政局和新冠疫情的影響出現(xiàn)起伏波動(dòng)，但煤炭行業(yè)基本面仍表現(xiàn)為供不應(yīng)求，使得煤炭?jī)r(jià)格維持在高位，煤企業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，創(chuàng)行業(yè)歷史最佳盈利表現(xiàn)。

在此背景下，煤企分紅也來(lái)得格外大方，這是它們股息率突然暴漲的重要原因。但短期高股息率并不是就代表其具備很好的投資價(jià)值，長(zhǎng)期穩(wěn)定的高股息才是進(jìn)行長(zhǎng)期投資的必備條件。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，與業(yè)績(jī)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)類似，大多數(shù)周期股的股息率往往也會(huì)呈現(xiàn)出周期波動(dòng)的特征。高股息的時(shí)候往往都是業(yè)績(jī)巔峰期，隨著業(yè)績(jī)預(yù)期落地，股價(jià)往往也會(huì)大跌。

以表現(xiàn)最凸出的中遠(yuǎn)海控為例，雖然公司2022年股息率超13%，可謂相當(dāng)出眾，但拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，其五年平均股息率僅為3.63%。考慮到此前十多年時(shí)間里，中遠(yuǎn)海控都沒有分紅或分紅金額極少，因此若將時(shí)間拉到更長(zhǎng)，其平均股息率還要更低。

因此，要將中遠(yuǎn)?？禺?dāng)成高股息標(biāo)的進(jìn)行長(zhǎng)期投資無(wú)疑是不合適的。應(yīng)當(dāng)說，類似中遠(yuǎn)海控這種強(qiáng)周期股都不適合高股息投資。

拉長(zhǎng)到5年維度來(lái)看，煤炭股表現(xiàn)依舊突出，但銀行業(yè)穩(wěn)定分紅的優(yōu)勢(shì)開始逐步顯現(xiàn)。

總體來(lái)看，高股息投資其實(shí)更多適用于業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大的企業(yè)，這類企業(yè)有業(yè)績(jī)穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕等優(yōu)勢(shì)，因此能提供穩(wěn)定且可觀的分紅。

此外需要提醒的是，在從高股息率角度選擇股票投資時(shí)，投資者也需要注意其中可能蘊(yùn)含的一些陷阱。比如某些業(yè)績(jī)下滑卻仍堅(jiān)持大額分紅的企業(yè)，背后或有藏雷的可能。

對(duì)于沒有高股息率的股票也不用一概否定，對(duì)于不同類型的企業(yè)投資者應(yīng)當(dāng)有不同的關(guān)注角度。

對(duì)于初創(chuàng)期企業(yè)，更需要注重的是未來(lái)前景，比如互聯(lián)網(wǎng)公司、創(chuàng)新藥企等；對(duì)于成長(zhǎng)期企業(yè)，則更需要重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)性或者業(yè)績(jī)?cè)鏊?，比如新能源車、鋰電企業(yè)等；而對(duì)于衰退期企業(yè)，或許就只能期待切換賽道，尋找新增長(zhǎng)曲線了。

標(biāo)簽：