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（原標(biāo)題：A股申購(gòu) | 慧智微(688512.SH)開(kāi)啟申購(gòu) 公司業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品布局與技術(shù)水平和行業(yè)龍頭存在較大差距）

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，5月4日，慧智微(688512.SH)開(kāi)啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為20.92元/股，申購(gòu)上限為1萬(wàn)股，屬于上交所科創(chuàng)板，華泰聯(lián)合證券為其保薦人(主承銷(xiāo)商)。

慧智微是一家為智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域提供射頻前端的芯片設(shè)計(jì)公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售。公司具備全套射頻前端芯片設(shè)計(jì)能力和集成化模組研發(fā)能力，技術(shù)體系以功率放大器(PA)的設(shè)計(jì)能力為核心，兼具低噪聲放大器(LNA)、射頻開(kāi)關(guān)(Switch)、集成無(wú)源器件濾波器(IPDFilter)等射頻器件的設(shè)計(jì)能力，產(chǎn)品系列覆蓋的通信頻段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕頻段、3GHz-6GHz的5G新頻段等，可為客戶(hù)提供無(wú)線(xiàn)通信射頻前端發(fā)射模組、接收模組等，其產(chǎn)品應(yīng)用于三星、OPPO、vivo、榮耀等國(guó)內(nèi)外智能手機(jī)品牌機(jī)型，并進(jìn)入聞泰科技、華勤通訊、龍旗科技等一線(xiàn)移動(dòng)終端設(shè)備ODM廠商和移遠(yuǎn)通信、廣和通、日海智能等頭部無(wú)線(xiàn)通信模組廠商。

在射頻前端國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)下，隨著不斷加快客報(bào)告期內(nèi)，公司的主要射頻前端產(chǎn)品為4G模組、5G模組，具體構(gòu)成情況如下：

戶(hù)導(dǎo)入速度和增強(qiáng)新產(chǎn)品研發(fā)能力，公司的收入規(guī)?？焖偕仙?020年，公司的5G新頻段全集成發(fā)射模組產(chǎn)品進(jìn)入頭部客戶(hù)供應(yīng)體系，推動(dòng)公司的5G模組收入快速上升。

值得注意的是，慧智微存在公司業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品布局與技術(shù)水平和行業(yè)龍頭存在較大差距的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)規(guī)模方面，目前全球射頻前端市場(chǎng)仍由Skyworks、Qorvo、Broadcom、 Qualcomm 和 Murata等美系和日系廠商占據(jù)主導(dǎo)地位，其在射頻前端領(lǐng)域的年?duì)I收規(guī)模達(dá)到數(shù)十億美元級(jí)別，盈利能力強(qiáng)，產(chǎn)品線(xiàn)全面，占領(lǐng)了全球的主要高端市場(chǎng)，且該等國(guó)際龍頭廠商具有較為深厚的技術(shù)積累和較為強(qiáng)大的資金實(shí)力，每年均投入巨額的研發(fā)費(fèi)用以維持其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，保持其相對(duì)領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，根據(jù)Yole數(shù)據(jù)，2022年全球前五大射頻前端廠商的合計(jì)市場(chǎng)份額為80%。國(guó)產(chǎn)射頻前端廠商中卓勝微、唯捷創(chuàng)芯的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年其營(yíng)業(yè)收入分別為36.79億元和22.88億元，飛驤科技在2022年 1-3 月的營(yíng)業(yè)收入為2.50億元，公司2022年?duì)I業(yè)收入為3.57億元，公司與國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比具有一定的規(guī)模劣勢(shì)。

財(cái)務(wù)方面，于2020年度、2021年度、2022年度，慧智微實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為2.07億元、5.14億元、3.57億元人民幣；凈利潤(rùn)分別為-9619.15萬(wàn)元、-3.18億元、-3.05億元人民幣。

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