四川金頂（集團）股份有限公司

      向特定對象發(fā)行股票募集資金使用可行性分析報告

     四川金頂（集團）股份有限公司（以下簡稱“公司”）擬向特定對象發(fā)行 A

(資料圖)

股股票（以下簡稱“本次向特定對象發(fā)行”或“本次發(fā)行”），募集資金總額為

行性分析如下：

     一、本次募集資金使用計劃

     本次向特定對象發(fā)行募集資金總額不超過 50,254.56 萬元（含本數(shù)），在扣

除相關發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于以下項目：

                                            單位：萬元

序號              項目           投資總額         擬使用募集資金

     合計                       58,264.56      50,254.56

     本次向特定對象發(fā)行募集資金到位后，如實際募集資金凈額少于上述擬投

入募集資金金額，公司董事會將根據(jù)實際募集資金凈額，在符合相關法律法規(guī)

的前提下，在上述募集資金投資項目范圍內(nèi)，根據(jù)募集資金投資項目進度以及

資金需求等實際情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項目、優(yōu)先順序及

各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司以自有資金或通過其他融資方

式解決。若公司在本次發(fā)行募集資金到位之前根據(jù)公司經(jīng)營狀況和發(fā)展規(guī)劃，

對項目以自籌資金先行投入，則先行投入部分將在本次發(fā)行募集資金到位之后

以募集資金予以置換。公司將根據(jù)募集資金管理制度，將募集資金存放于董事

會決定的專項賬戶集中管理，?？顚Ｓ?。

     二、本次募集資金投資項目的基本情況及可行性分析

  （一）洛陽金鼎環(huán)保建材產(chǎn)業(yè)基地項目

  本項目擬投資 32,010 萬元，由公司全資子公司洛陽金鼎建筑材料有限公司

具體實施。項目用地面積約 13.14 萬平方米，合 197.12 畝，地上總建筑面積約

土生產(chǎn)區(qū)、變電站及配套生活辦公區(qū)域、廠區(qū)配套管網(wǎng)、國道接駁交通建設等。

項目建成投產(chǎn)后，主要產(chǎn)品為混凝土，運營期平均產(chǎn)量為 165 萬 m3/年，年均收

入為 70,125 萬元，項目經(jīng)濟效益良好，具備可行性。

  （1）項目是優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升營業(yè)收入和盈利能力的重要舉措

  自 2012 年末完成重整以來，公司立足現(xiàn)有石灰石礦山資源和鐵路專用線的

優(yōu)勢，先后完成了石灰石礦山資源增劃、年產(chǎn) 60 萬噸活性氧化鈣生產(chǎn)線建設、

現(xiàn)代物流園區(qū)項目建設、800 萬噸石灰石生產(chǎn)線技改項目，目前已經(jīng)形成石灰石

開采、加工、產(chǎn)品銷售及倉儲物流的產(chǎn)業(yè)鏈條。但是，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)依然比較

單一，石灰石作為公司的主要產(chǎn)品，其產(chǎn)品附加值偏低，導致公司營業(yè)收入偏低，

盈利能力有限。

  本項目將在現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的基礎上，增加商品混凝土產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，并

為未來穩(wěn)定土、機制砂、PC 構(gòu)件骨料產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售創(chuàng)造基礎，能夠進一步

豐富并完善公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)品布局，降低對現(xiàn)有產(chǎn)品依賴的風險。同時，

由于商品混凝土屬于深加工后的建筑材料產(chǎn)品，其產(chǎn)品附加值相對較高，待實現(xiàn)

規(guī)?；a(chǎn)后，公司的營業(yè)收入和盈利能力也將大幅提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級將成

為公司未來新的增長引擎。

  （2）項目是擴展公司業(yè)務空間、提升市場占有率和行業(yè)影響力的重要舉措

  自 2012 年末完成重整以來，公司以石灰石、氧化鈣的生產(chǎn)和銷售作為主營

業(yè)務，產(chǎn)品市場局限于樂山及周邊地區(qū)，市場空間有限，行業(yè)影響力不足。而本

項目擬于洛陽市澗西區(qū)投資建設，以洛陽及周邊地區(qū)作為目標市場，是公司走出

樂山、擴展新的業(yè)務市場的絕佳選擇。

提升洛陽中原城市群副中心城市地位。2017 年 5 月，河南省委省政府印發(fā)的《河

南省建設中原城市群實施方案》中進一步明確了提升洛陽中原城市群副中心城市

地位的思路和任務。2020 年 3 月 27 日，河南省加快洛陽副中心城市建設工作推

進會在洛陽市召開，會議出臺了《關于支持洛陽以開放為引領加快建設中原城市

群副中心城市的若干意見》，明確了加快洛陽副中心城市建設的政策措施，要求

強化土地、財政、人才、交通、生態(tài)、文化等政策扶持力度，依法賦予洛陽部分

省級權(quán)限，支持洛陽在部分領域先行先試。搶抓機遇、乘勢而上，在新起點上推

進洛陽副中心城市建設實現(xiàn)新突破，打造帶動河南全省高質(zhì)量發(fā)展新的增長極。

  在 2021 年洛陽市公布的第一批重點建設項目中，包括：現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系項目

建設、現(xiàn)代創(chuàng)新體系項目建設、現(xiàn)代市場流通體系項目建設、現(xiàn)代開放體系項目

建設、新型城鎮(zhèn)體系項目建設、現(xiàn)代基礎設施體系項目建設、文化傳承創(chuàng)新體系

項目建設、生態(tài)文明體系項目建設、公共服務體系項目建設等共 519 個，項目未

來計劃總投資達到 5,598 億元。隨著洛陽的城市發(fā)展建設規(guī)模繼續(xù)擴大，速度不

斷加快，伴隨著市容市貌的日新月異，建材的需求量與日俱增。根據(jù)國家砂石行

業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)預測，洛陽市“十四五”期間每年僅商品混凝土需求量將達到

  根據(jù)《洛陽市中心城區(qū)環(huán)境準入指導意見》（洛市環(huán)[2016]122 號），洛陽

市中心城區(qū)（新 310 國道以南，西南環(huán)環(huán)城高速以東，二廣高速、中原大道以西，

龍門山以北）禁止新建、擴建水泥、商品混凝土制造等建筑材料工業(yè)項目，對于

已建成的應逐步向產(chǎn)業(yè)園區(qū)轉(zhuǎn)移。洛陽市在“十四五”期間將有大量城市基礎設

施建設項目上馬，水泥、商品混凝土等建筑材料的新增需求與市場供應下降、產(chǎn)

品成本上升之間的矛盾將越來越凸顯，洛陽地區(qū)商品混凝土市場的供給量將出現(xiàn)

無法滿足需求增長的情況。

  本項目將在洛陽市中心城區(qū)以外的最近地點承接外遷的建筑材料制造需求，

并采用集中科學管理使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營整體達到綠色環(huán)保要求，保留和提升產(chǎn)業(yè)規(guī)

模、達成環(huán)保要求、有效控制產(chǎn)品成本，在洛陽地區(qū)開拓新市場、構(gòu)建新渠道，

有助于公司擴展業(yè)務空間、提升市場占有率和行業(yè)影響力。

  （1）國家鼓勵政策為本項目的實施提供了有利環(huán)境

  本項目的建設符合政策導向和行業(yè)發(fā)展趨勢，同時依據(jù)洛陽市發(fā)展規(guī)劃和發(fā)

展政策，把握建材生產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級的有利時機，以環(huán)保建材生產(chǎn)園區(qū)為依托，著重

發(fā)展綠色建材的政策。

  （2）洛陽地區(qū)配套設施完善，為本項目的實施提供了良好的基礎條件

  河南地區(qū)重視交通與基礎設施的完善，2021 年 12 月 24 日，河南省 17 個全

省交通重點項目同步宣布開工建設，其中，以洛陽為起點的道路有兩條。至此，

全省高速公路建設項目達到 53 個、3,390 公里、總投資 4,556 億元，在建項目數(shù)

量、工程規(guī)模均為河南歷年之最。

  《河南省“十四五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系和樞紐經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》指出，

                                 “十

四五”期間，河南綜合交通建設計劃投資 9,400 億元，比“十三五”增加 3,600

億元，創(chuàng)歷史新高。河南省將實施高速鐵路“拓展成網(wǎng)”、民航機場“強樞增支”、

高速公路“13445 工程”、內(nèi)河水運“通江達?！钡戎卮蠊こ?，規(guī)劃實施重大綜

合交通項目 294 個。到 2025 年，鐵路里程力爭達到 7,600 公里，民航機場形成

“一樞多支”格局，高速公路里程突破 1 萬公里，內(nèi)河航道里程達到 2,000 公里，

建設普通干線公路 3,000 公里、農(nóng)村公路 4 萬公里，基本實現(xiàn)“市市通高鐵、縣

縣雙高速、鄉(xiāng)鄉(xiāng)通二級路、建制村通路面寬 4.5 米以上公路、民航服務市市全覆

蓋、綜合樞紐市市全覆蓋、建制村快遞物流服務全覆蓋”。

  本項目坐落于洛陽市澗西區(qū)，項目區(qū)位資源優(yōu)越，項目位置地域開闊、交通

極為便利，現(xiàn)狀土地多為建設用地。經(jīng)過近幾年的發(fā)展，項目地周邊現(xiàn)狀基礎設

施、公共服務設施較完善，項目選址東邊距西南環(huán)城高速 1 公里，交通便捷，項

目周邊有隴海鐵路，焦柳—隴海鐵路連接線、連霍高速、二廣高速、寧洛高速、

鄭盧高速、國道 310、國道 208、省道 314、省道 315、省道 319、省道 240、省

道 241、省道 237 線等國家干線鐵路、高速公路及連接成網(wǎng)的省道和地方道路，

路況良好，能滿足建筑材料運輸?shù)囊蟆?/p>

  同時，本項目所涉及的主要產(chǎn)品為公司現(xiàn)有成熟產(chǎn)品，公司已掌握相關生產(chǎn)

技術，且上述產(chǎn)品均已成功導入國內(nèi)下游客戶。本項目采用公司成熟的生產(chǎn)技術

和工藝流程，并對項目生產(chǎn)前期的風險進行了一一排查和梳理，可確保本項目的

順利投產(chǎn)和實施。

   （3）洛陽地區(qū)砂石資源豐富，重工業(yè)基礎良好，水泥、砂石骨料、粉煤灰

等商品混凝土上游產(chǎn)品供應充足，為本項目的實施提供了良好的生產(chǎn)保障

   洛陽地處伊洛河河谷平原，周圍為太行王屋山脈環(huán)繞，周邊縣區(qū)石灰石礦山

資源豐富，大部分已采礦山礦石品質(zhì)都高于國家頒發(fā)的水泥生產(chǎn)原料一級標準，

符合生產(chǎn)建筑用骨料、水泥等對原料的質(zhì)量要求，利于高質(zhì)量水泥、機制砂、混

凝土的生產(chǎn)。項目地周圍 25 至 75 公里內(nèi)的新安縣、宜陽縣、澠池縣有多家大型

砂石骨料生產(chǎn)企業(yè)可以保障砂石骨料的供應；河南省本土的中聯(lián)水泥、天瑞水泥、

同力水泥等多家大型水泥生產(chǎn)企業(yè)可以保障水泥的供應。此外，洛陽是國家一五

期間重點投資建設的重工業(yè)城市，工業(yè)基礎良好，洛陽熱電、伊川電力等眾多發(fā)

電企業(yè)可以提供大量的粉煤灰，用于商品混凝土的生產(chǎn)。洛陽地區(qū)豐富的上游資

源為本項目的實施提供了良好的生產(chǎn)原料供應保障。

   本項目估算總投資 32,010 萬元，其中建設用地投資 7,000 萬元，工程建設

投資 16,060 萬元，設備購置費用 6,650 萬元，工程建設其他費用 1,300 萬元，

基本預備費 1,000 萬元。

   本項目計算期按 10 年考慮，其中建設期 8 個月、試運營期 1 個月、正式運

營期 9.25 年。項目所得稅后靜態(tài)投資回收期為 4.72 年、動態(tài)投資回收期為 5.32

年（含建設期），項目財務內(nèi)部收益率為 26.87%%，所得稅后財務凈現(xiàn)值為

   本項目的實施單位為公司全資子公司洛陽金鼎建筑材料有限公司，項目建設

地點為洛陽市澗西區(qū)工農(nóng)街道大所村。

   本項目已經(jīng)取得河南省企業(yè)投資項目備案證明（項目代

碼:2106-410305-04-01-900480）和洛陽市生態(tài)環(huán)境局澗西分局《關于洛陽金鼎

環(huán)保建材產(chǎn)業(yè)基地（一期）建設環(huán)境影響報告表的批復》（洛環(huán)澗表[2022]42

號）。

  （二）金頂順采廢石（尾礦）綜合利用生產(chǎn)線建設項目

  本項目擬投資 19,888 萬元，由公司全資子公司四川金頂順采礦業(yè)有限公司

具體實施。隨著公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為了擴大市場占有率，公司對現(xiàn)有石灰石礦

山進行了擴能，其石灰石開采能力提高至 800 萬噸/年。為解決礦山富余能力，

公司計劃將礦山開采過程輸送進廠的石灰石初級產(chǎn)品通過分級破碎、篩分，得到

建筑骨料，用于供應地方商砼、建筑、公路、市政等建筑市場，提升礦產(chǎn)品的市

場價值。項目建設砂石骨料生產(chǎn)線 1 條，生產(chǎn)規(guī)模 500 萬噸/年。

  （1）公司戰(zhàn)略布局的需要

  四川金頂順采礦業(yè)有限公司將遵循資源循環(huán)利用的理念，采用邊開采邊修復

的環(huán)保式開采方式，引進先進設備，實行無塵生產(chǎn)、封閉運輸，打造集開采、破

碎、廢石綜合利用生產(chǎn)建筑骨料為一體的大型優(yōu)質(zhì)骨料生產(chǎn)項目。

  （2）項目實施將會帶動改變當?shù)貦C制砂石行業(yè)落后面貌

  市場區(qū)域小型砂石料廠普遍存在生產(chǎn)規(guī)模小、生產(chǎn)設備落后、產(chǎn)品質(zhì)量不高、

環(huán)保設施不達標、基本采用露天堆放、生產(chǎn)現(xiàn)場粉塵污染嚴重等問題。

  本項目充分利用水泥廠石灰石礦山廢料，采用砂石骨料全過程整形技術、顆

粒級配控制技術、生產(chǎn)過程智能化控制技術、全方位除塵技術、生產(chǎn)車間及料場

全封閉措施技術生產(chǎn)高品質(zhì)砂石骨料，同時骨料生產(chǎn)排出的渣土和粉料循環(huán)用于

水泥生產(chǎn)，以節(jié)能、減排、環(huán)保、安全、清潔、可循環(huán)為顯著特點。本項目建設

將成為當?shù)厥袌鰠^(qū)域機制砂石高質(zhì)量發(fā)展的典范。

  （3）公司自身發(fā)展的需要

  峨眉山市未來幾年多項重點工程集中開工建設，一是項目建設骨料需求較

大，二是重點項目的建設，必然會帶動地方基礎設施及城鎮(zhèn)建設對建筑骨料的需

求，骨料市場的需求將會高速增長，項目建設可為公司帶來新的利潤增長點，促

進公司高質(zhì)量發(fā)展。

  （4）廢石（尾礦）綜合利用的需要

  四川金頂順采礦業(yè)有限公司礦區(qū)內(nèi)礦區(qū)礦石自然類型單一，為（含）生物碎

屑～泥粉晶灰?guī)r，礦物組成主要為方解石，含少量石英（粒度 0.1～0.0025mm）

和少量鐵（炭）泥質(zhì)及白云石；針對礦區(qū)低鈣礦石，如若剝離出來當做廢石處理

排放，勢必造成環(huán)境污染、資源浪費和土地占用，以及增加礦山生產(chǎn)成本，搭配

用做水泥生產(chǎn)，其用量不大，不能全部搭配利用。利用礦山開采剝離廢石生產(chǎn)骨

料，不僅可以做到礦山生產(chǎn)零排放、變廢為寶、充分利用礦產(chǎn)資源，降低礦山開

采成本，提高資源綜合利用，還能避免開采過程中對地質(zhì)環(huán)境的破壞，充分體現(xiàn)

綠色開發(fā)，科學發(fā)展，是綠色礦山建設的基本要求和必要條件。

  （5）項目實施將會改變礦山對環(huán)保的要求

  結(jié)合地方對骨料的需求及公司發(fā)展的需要，公司擬新建一條碎石生產(chǎn)線用于

廢石（尾礦）的綜合利用，該項目既減少了廢石的排放，同時也避免了排土場的

設置，減少了安全隱患源頭。

  （1）優(yōu)質(zhì)的石灰石礦為項目的實施提供了穩(wěn)定原料

  截至目前，公司擁有西南地區(qū)最大的石灰石礦山，開采儲量 2.7 億噸。石灰

石礦山作為公司擁有的核心資產(chǎn)，品質(zhì)高于國家頒發(fā)的水泥生產(chǎn)原料一級標準，

符合生產(chǎn)建筑用骨料、氧化鈣和超細碳酸鈣對原料的質(zhì)量要求。高品質(zhì)、大儲量

的原料礦可充分保障本項目的原料供應。

  （2）廣闊的市場空間為項目的實施提供了良好保障

  建設用砂石是構(gòu)筑混凝土骨架的關鍵原料，是消耗自然資源眾多的大宗建材

產(chǎn)品。我國砂石年產(chǎn)量高達 200 億噸，是世界最大的砂石生產(chǎn)國和消費國。隨著

天然砂石資源約束趨緊和環(huán)境保護日益增強，機制砂石逐漸成為我國建設用砂石

的主要來源。據(jù)砂石骨料網(wǎng)數(shù)據(jù)中心預測數(shù)據(jù)顯示，2019 年國內(nèi)骨料消費量約

為 188.76 億噸，同比增長 5.88%，全年骨料需求量預計增長約 10.48 億噸，廣

闊的需求空間可為本項目的實施提供了市場基礎。

   （3）完善的配套設施為項目的實施奠定了堅實基礎

   本項目建設地點位于四川省峨眉山市九里鎮(zhèn)，屬于成熟的工業(yè)園區(qū)，園區(qū)供

水、供電、供氣等配套功能和基礎設施完備齊全，能夠充分滿足本項目的生產(chǎn)所

需。同時，公司擁有一批成熟的管理團隊和技術人員，熟悉骨料行業(yè)的運作特點，

充分了解骨料的生產(chǎn)工藝和所需設備，并對項目生產(chǎn)前期的風險進行了排查和梳

理，可有效保障本項目的順利建設與投產(chǎn)。

   本項目投資總額為 19,888 萬元，其中包括固定資產(chǎn)投資 17,140 萬元和流動

資金 2,748 萬元（含鋪底流動資金 824 萬元）。

   本項目建設期 12 個月，完全建成后預計可實現(xiàn)年營業(yè)收入 16,960 萬元，利

潤總額 4,095 萬元，稅后投資財務內(nèi)部收益率 20.49%，財務凈現(xiàn)值 8,648 萬元，

投資回收期 5.80 年(稅后)。

   本項目的實施單位為公司全資子公司四川金頂順采礦業(yè)有限公司，項目建設

地點為四川省峨眉山市九里鎮(zhèn)。

   本項目已經(jīng)取得峨眉山市發(fā)展和改革局備案，備案號為川投資備

【2204-511181-04-01-369919】FGQB-0080 號；環(huán)評批復正在辦理中。

   （三）補充流動資金

  公司擬將本次向特定對象發(fā)行股票募集的部分資金用于補充公司流動資金，

金額為 6,366.56 萬元，以滿足公司業(yè)務不斷發(fā)展對營運資金的需求，并增強公司

資金實力，支持公司主營業(yè)務的長期持續(xù)發(fā)展。

  補充流動資金系為滿足公司現(xiàn)有業(yè)務擴張對流動資金的需求。流動資金的增

加將有助于降低公司的資產(chǎn)負債率，進一步優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)，增強公司的償債能力，

降低公司的經(jīng)營風險。

  公司將嚴格按照中國證監(jiān)會、上海證券交易所有關規(guī)定及公司募集資金管理

制度對上述流動資金進行管理，根據(jù)公司的業(yè)務發(fā)展需要進行合理運用，對于上

述流動資金的使用履行必要的審批程序。

  三、本次發(fā)行對公司經(jīng)營管理、財務狀況等的影響

  本次向特定對象發(fā)行股票募集資金投資項目緊緊圍繞公司主營業(yè)務展開，是

對以石灰石礦山為核心的相關多元化經(jīng)營理念的進一步貫徹落實，同時根據(jù)洛陽

市發(fā)展規(guī)劃和發(fā)展政策未來對于環(huán)保建材的需求，進一步完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。通

過本次募投項目的實施，公司將立足于石灰石礦山開采業(yè)務提供的優(yōu)質(zhì)石灰石礦

石，進一步豐富并完善骨料、超細碳酸鈣和鐵路物流等領域布局，同時擴展商混

作為公司新的盈利增長點，為公司未來業(yè)務發(fā)展提供支持，符合公司長期發(fā)展需

求及股東利益。

  本次向特定對象發(fā)行完成后，公司的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)規(guī)模均將大幅度提升，

為公司未來的持續(xù)發(fā)展奠定基礎。由于募集資金投資項目建設周期的存在，短期

內(nèi)募集資金投資項目對公司經(jīng)營業(yè)績的貢獻程度較小，可能導致公司每股收益和

凈資產(chǎn)收益率在短期內(nèi)被攤薄。但從長期看，本次募集資金投資項目具有較好的

盈利能力和市場前景，將為公司帶來良好的經(jīng)濟效益。

  四、募集資金投資項目可行性結(jié)論

  綜上所述，董事會認為，本次向特定對象發(fā)行的募集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)

政策及行業(yè)發(fā)展方向，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略需要以及現(xiàn)實情況，募集資金的使用將

會給公司帶來良好的投資收益，有利于公司的可持續(xù)發(fā)展，符合公司和全體股東

的根本利益。

                 四川金頂（集團）股份有限公司董事會

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